与**有关的股票在过去一年里获得了稳定的涨幅。尽管该行业的公司尚未公布正收益，但这些增长还是出现了。投资者希望该行业股票的强劲增长能反映在其盈利中，而该行业股票的涨幅通常会达到三位数。实现这些数字的一个关键部分是联邦**立法。

为什么**的联邦合法化很重要？

美国是最大的**市场。根据ArcView市场研究和BDS分析，2017年，该国占**贸易总额95亿美元的90%。随着**市场在2027年增长至473亿美元，这一主导地位预计将持续到未来。这些公司进一步表示，娱乐性使用**，与医用**相比，这种**利润更高，更容易获得，有望推动未来在美国的销售。

但**在联邦一级仍被列为《管制物质法》的类别，这意味着联邦当局禁止其生产和分销用于娱乐用途。四氢**酚（THC），一种存在于**植物中的精神活性物质，主要负责这一分类。

联邦法制化缺失引发的三大问题

**企业家面临的最重要问题是，**企业家无法获得传统的资金来源。由于联邦立法，银行拒绝向**企业家提供贷款。虽然各州率先推进**合法化，但由于缺乏联邦投入，**企业家面临的监管风险加大，投资资本流入**行业受到抑制。就连美国联邦药物管理局（FDA）也批准了极少数含有cannabidiol（CBD）的产品，cannabidiol是一种非精神活性剂，用于同一**植物的药物。

通常情况下，风险资本家和私人股本会介入，为新兴行业提供资金。但由于**所带来的社会耻辱感，他们对进入这个行业一直犹豫不决(但这种情况正在改变）。

在大多数情况下，**企业家都求助于从家人和朋友那里为他们的企业筹集资金。联邦**合法化可能会释放出大量对**领域感兴趣但由于缺乏资金而无法创业的企业家。它还可以启动**合约期货市场，就像启动其他农产品期货市场一样。种植**的农民可以通过押注期货合约来对冲风险。

由于缺乏联邦合法化，限制**种植的土地也有可能造成供应问题。任何一个行业要想发展，必须满足或超过需求才能扩大市场。就**而言，供应受到限制。这是因为《管制物质法》限制了农民可以用于种植的土地数量。小企业主导了美国城市地区**的生产，而对其药用用途的研究推动了农村种植市场。

相比之下，加拿大北部的情况就不同了，那里对**采取相对温和的做法。加拿大已成为美国最大的**出口国。虽然美国当地的**企业家大多有小农场在种植，但加拿大的树冠生长公司（CGC）有430万公顷在种植。据报道，该公司在全国还有超过三分之一的娱乐**合同。

这就导致了第三个后果，因为没有一个积极的联邦**指令。各州的物价差别很大，很大程度上取决于当地经济。例如，在华盛顿和俄勒冈州等已将**用于娱乐用途合法化的州，**价格大幅下降。价格的巨大差异对消费者和企业家都是不利的，因为这限制了**市场的增长，因为**集中在某些州。禁止州际**贸易意味着消费者不能在不同的司法管辖区之间携带**，如果他们持有**，可能会根据联邦法规受到起诉。这种影响不仅限于国家。加拿大树冠增长的运营规模使其有可能实现规模经济。这反映在该国**产品的定价上：在加拿大购买**比在美国便宜30%。

底线

联邦合法化的最大影响将是简化美国**生产市场。目前，该市场主要由中小型企业主导，这些企业没有必要的融资渠道或规模经济，无法通过创新产品和品牌对其进行改造。如果**要超越消极的联邦分类，成为法律上可接受的社会娱乐形式，后者就尤为重要。由于美国监管的不确定性，对这些市场感兴趣的美国公司选择在加拿大证券交易所上市。联邦合法化可能为小企业追求远大抱负敞开大门，或允许拥有丰富专业知识和资金的大型跨国公司进入市场。他们可以投资于研究和营销，也可以压低价格。