摩根士丹利（Morgan Stanley）已确定了8只消费类股，代表了其分析师在大宗消费品和非必需消费品市场领域的最佳选择，因为消费支出仍是美国经济中规模最大、最健康的部分。”贸易、选举和后循环经济使市场在高度不确定性中不断寻找新的领导层。摩根士丹利写道：“我们预计每股收益令人失望，而且是增持的防御性大宗商品。”。

摩根士丹利（Morgan Stanley）的分析师们“非常确信”的8只消费类股是：可口可乐公司（Coca-Cola Co.）、劳氏公司（Lowe's Companies Inc.）、宝洁公司（Procter&amp；赌博公司（PG）、麦当劳公司（McDonald's Corp.）、蒙德里兹国际公司（Mondelez International Inc.）、耐克公司（Nike Inc.）、宾州国家游戏公司（Penn National Gaming Inc.）和菲利普莫里斯国际公司（Philip Morris International Inc.）。

关键要点

• 摩根士丹利增持防御性消费品类股。
• 有几个斯台普斯小组是防御能力最强的。
• 各种消费类股票都有着优越的增长前景。

对投资者的意义

其中5只股票是摩根士丹利分析师在各类消费支出中的首选。这些是：可口可乐在美国饮料，蒙德里兹在美国食品，宾州国家在美国游戏，菲利普莫里斯在烟草，宝洁在美国家居产品。

在摩根士丹利根据防御指标排名的86个行业和子行业中，排名前6位的包括4个主食消费品行业。食品（排名第一）、饮料（排名第三）、家居用品（排名第五）和食品及主食零售（排名第六）。

以下是摩根士丹利对上述三大防御性行业集团的看法摘要.

可口可乐是他们在美国饮料中的首选。他们60美元的目标价格意味着从12月5日收盘价上涨了10.7%，这是基于“与大盘股CPG（包装消费品）同行相比，在更强大的定价能力、战略变化、渐进式创新和新兴市场势头的推动下，收入增长更为强劲，他们补充道：“催化剂包括在2020年抑制每股收益增长和提高自由现金流转化率。”

蒙德里兹是他们在美国食品中的首选。”我们认为MDLZ最近的业绩增长是可持续的，这得益于管理层实施的成功战略变革、增加的再投资以及有利的地理/品类足迹，”报告说。此外，蒙德里兹股票的估值应该更高，与跨国消费品包装公司（CPG）一致，而不是增长率较低的美国食品公司。他们60美元的目标价格将比今天上涨11.5%。

普氏公司；赌博是他们在美国家庭用品中的首选。利好因素包括“近期高质量的业绩提速，整个投资组合都有强劲的改善空间，尽管定价高于同行，但美国股市仍有上涨”，以及“毛利率出现拐点，我们预计这将高于普遍预期。”；G公司的收入和每股收益增长速度应该比同行更快，从而实现更高的估值倍数。他们的目标价格是134美元，比目前的价格高出7.5%。

展望未来

虽然摩根士丹利喜欢在企业盈利环境疲弱的情况下，消费类大宗商品股的防御特征，但他们也注意到了一些风险 . 总体而言，他们认为，考虑到大宗商品价格的下跌，价格上涨和利润率扩张可能会减速。他们还看到一些子类别的相对估值捉襟见肘，其中最明显的是家庭产品和食品及饮料；主食零售业。