• 美联储将购买7500亿美元的公司债券和ETF
• 选择的大多数etf将持有投资级债券
• SMCCF将在“不久的将来”购买个人公司债券

美联储的全新计划二级市场企业信贷工具（SMCCF）将于今日开始购买在美国上市的企业债券ETF，作为支持经济努力的一部分。”纽约联邦储备银行的声明称：“ETF的主要投资目标是美国投资级公司债券，其余ETF的主要投资目标是美国高收益公司债券。”。

决定是否选择ETF的其他因素包括：

• 投资级和非投资级评级债务的构成
• 管理风格
• 存管机构持有债务金额
• 标的债务平均期限
• 管理资产总额
• 日平均交易量和杠杆率（如有）
• 贝莱德是投资经理，但他们也不敢忽视其他发行人的基金

央行将于3月23日宣布购买公司债券和持有这些债券的交易所交易基金，这一历史性消息**了股市的剧烈反弹，投资者试图猜测流动性将流向何处。4月9日，美联储将“堕落天使”（FallingAngels）或近期债务陷入“垃圾”状态的公司列入其购物清单。眼看着胃口大开，企业纷纷发债建仓。根据信贷流研究，自3月23日以来，已经发行了约5750亿美元的投资级债券。

通过SMCCF和一级市场公司信贷工具（PMCCF）购买债券的总价值预计将高达7500亿美元。作为冠状病毒援助、救济和经济安全法案（CARES法案）的一部分，财政部迄今已投入750亿美元的股权投资中的375亿美元，用于支持这些项目。SMCCF将开始购买个人公司债券，PMCCF将在“不久的将来”开始运作

现在最大的问题是，美联储会想出一种购买股票或指数跟踪etf的方法吗？价格是多少？听起来极不可能，但不久前购买公司债券也是如此。经纪公司INTL FCStone的全球宏观策略师文森特德拉德（Vincent Deluard）对彭博社表示，随着公司停止回购，这将在“股票供需格局中留下一个超过5000亿美元的永久缺口。”他说，“因此，当你消除这一缺口时，你需要填补这个缺口。我不认为零售出价，这是一个可爱的故事，我很高兴人们赚钱，但我不认为这是一个可持续的需求来源。我只看到一个可能的演员，那就是美联储。”

虽然投资者最初喜欢4月9日的消息，即美联储将购买高收益债券ETF，但此后的反应一直不温不火。我们看看今天会不会改变。