快速增长的ETF行业又实现了一个里程碑，固定收益ETF管理的全球资产规模（AUM）突破了1万亿美元大关。截至2019年第2季度末，根据养老金与投资部（Pensi***&amp；L.）报道的晨星公司（Morningstar Inc.）的分析，债券型ETF在全球持有1.05万亿美元资产，而股票型ETF在全球持有4.26万亿美元资产；投资。

在过去10年中，etf实现了爆炸式增长，固定收益资产增长了473%，权益资产增长了456%。据ETF.com报道，在美国发行的ETF占据了全球ETF市场的最大份额，7月初已突破4万亿美元的门槛。

下表总结了债券ETF的行动。

关键要点

• 固定收益etf发展迅速，在资产方面达到了一个里程碑。
• 散户和机构投资者的需求都很高。
• 如果这些etf遭遇抛售潮，债券市场可能会受到干扰。

对投资者的意义

养老金与投资公司（Pensi***&Investments）引述的业内人士预计，受个人和机构投资者需求上升的推动，债券etf的全球资产将在未来5年翻一番。养老基金、捐赠基金、基金经理、财富管理公司和注册投资顾问越来越多地将固定收益etf视为构建投资组合和快速改变资产配置的一种高效、低成本的方式。

“债券ETF的创立是为了让个人投资者更容易进入债券市场，但机构投资者正越来越多地将其作为一种工具，他们真正推动了债券ETF的发展。进一步的增长是不可避免的。研究公司格林威治协会（greenwichassociates）董事总经理兼市场结构和技术主管麦克帕特兰（McPartland）对P&I表示。

格林威治协会（Greenwich Associates）进行的一项调查显示，截至2018年底，机构资产管理公司近25%的投资组合投资于etf。主动投资经理业绩的恶化**了散户和机构投资者对etf等被动投资工具的需求。

该调查共有181名受访者，包括养老基金、捐赠基金、基金会、保险公司和保险公司的资产管理部门等。60%的受访者持有债券ETF，高于2017年的20%。持有债券ETF的受访者中，42%计划增持。此外，78%的受访者表示，etf是他们构建与债券或股票市场指数挂钩的投资组合或部分投资组合的首选工具。

债券市场的某些部分缺乏流动性，这使得固定收益ETF优于个别债券。”在过去的15年里，实物债券的交易，特别是高收益和信用债券的交易变得更加困难。总部位于波士顿的投资咨询公司NEPC LLC的合伙人兼资产配置总监纳尔逊（Nelson）对P&amp；一。他指出，etf是投资债券的“一种快捷方式”。

展望未来

据《华尔街日报》报道，持怀疑态度的人士警告称，与股票ETF一样，债券ETF可能会使市场抛售更加严重，因为投资者急于抛售。事实上，债券市场的问题可能更严重，因为债券市场比股票市场更为分散，因此流动性也更低。

该杂志观察到，虽然某一上市公司可能有单一类别的普通股，但很可能发行了几十种甚至数百种不同的债券和票据，每种债券和票据的利率、到期日和其他条款不同。ETF投资组合的大规模清算，这些投资组合在所有这些问题上同样分散，可能对债券市场造成潜在的灾难性后果。