无论是在私营部门还是在**部门，一个国家的债务危机可以而且经常会将经济痛苦蔓延到其他国家。这可以通过收紧金融条件来实现，比如利率飙升、贸易和经济增长放缓，或者仅仅是信心急剧下降。如果处于危机中的国家幅员辽阔，与全球经济有着错综复杂的联系，这一点尤其如此。

债务危机可能导致国内和国际银行遭受巨大损失，可能会破坏受危机影响国家和其他国家金融体系的稳定。这不仅会打击经济增长，还会造成全球金融市场的动荡。如果一个国家的债务危机足够严重，可能会导致国内经济急剧放缓，拖累其他地区的经济增长。

关键要点

• 金融损失、市场动荡、贸易和经济增长急剧放缓，是各国感受到另一国债务危机影响的一些方式。
• 即使是在一个小国，如果该国融入全球金融体系和经济，债务危机也会对其他国家产生毁灭性影响。

全球金融危机

2007-08年的全球金融危机表明，债务危机可以像流行病一样蔓延，并损害全球经济。尽管其他国家也参与了类似的风险行为，特别是在欧洲，但全球金融危机基本上是在美国造成的，次贷市场的风险贷款和华尔街杠杆率极高的衍生品交易。

由于美国是世界上经济和金融体系的主导国，而且全球许多经济体都依赖美国经济的健康发展，因此其影响是广泛而严重的，造成了全球市场的衰退和全球经济衰退。由于担心经济彻底崩溃，消费者不愿购买，银行不愿放贷，加速了美国经济的螺旋式下滑，并迅速蔓延到其他经济体。

亚洲金融危机

泰国和亚洲金融危机的例子表明，即使是一个与全球经济密切相关的小国的债务危机，也可能对其他国家造成严重破坏。这场危机是由泰国的金融失衡引发的，迅速上升的外债和对外国资本短期流入的依赖导致泰国**使其货币泰铢贬值。其结果是货币暴跌，导致泰国无力偿还许多外国债权人的债务。

这个问题很快蔓延到其他亚洲国家，特别是印度尼西亚和韩国。其他地区货币下跌，原因是预期泰国的出口竞争对手也将被迫使其货币贬值，从而使外国资本借款人更难偿还债务。由于各国试图减缓资本外流，导致经济增长停滞，利率飙升。

1998年，印度尼西亚的实际人均国内生产总值下降了16%，泰国下降了12%，韩国下降了8%。