什么是息税折旧摊销前利润率和它告诉我们什么(the ebitda margin and what does it tell us)？

息税折旧摊销前利润是指利息、税金、折旧和摊销前利润。息税折旧摊销前利润率为投资者提供了短期运营效率的快照。由于利润率忽略了非经营因素的影响，如利息支出、税收或无形资产，其结果是一个指标，是一个更准确地反映企业的经营盈利能力。因此，许多分析师和投资者在进行财务分析时使用息税折旧摊销前利润而不是其他指标。

关键要点：

• 息税折旧摊销前利润是指利息、税金、折旧和摊销前利润，其利润率反映了公司的短期经营效率。
• 当比较具有不同资本投资、债务和税收状况的公司时，息税折旧摊销前利润很有用。
• 季度盈利新闻稿经常引用息税折旧摊销前利润。

了解息税折旧摊销前利润和经营业绩

这一指标与其他盈利能力比率类似，但在比较具有不同资本投资、债务和税收状况的公司时尤其有用。在收购目标的情况下，息税折旧摊销前利润也很重要。

息税折旧摊销前利润有时会在季度盈利新闻稿中公布，并经常被财务分析师引用。忽略税收和利息支出可以让分析师专注于经营业绩。折旧和摊销是非现金支出，因此息税折旧摊销前利润还提供了对资本投资控制的大致现金产生和运营的见解。利润率衡量相对于收入产生的收入，并用于评估运营效率。收购公司通常关注收购目标的收入和现金产生潜力。因此，息税折旧摊销前利润（EBITDA）是一个有用的工具，可以用来评估一个业务组合在一个较大公司的整体运营中如何发挥作用。

投资者必须警惕过于依赖息税折旧摊销前利润的估值。一般公认会计原则（GAAP）不包括EBITDA作为盈利能力的衡量标准，而且EBITDA因忽略重要费用而失去了解释价值。投资者必须考虑净收入、现金流指标和财务实力，以充分了解基本面。

什么是良好的息税折旧摊销前利润(a good ebitda)？

要确定一个好的息税折旧摊销前利润，首先计算息税折旧摊销前利润除以总收入。

息税折旧摊销前利润率=息税折旧摊销前利润/总收入

用这个公式计算的息税折旧摊销前利润率显示了一个企业一年的现金利润。这样就可以将利润率与同行业的其他类似业务进行比较。

例如，A公司的息税折旧摊销前利润为80万美元，而总收入为80万美元，息税折旧摊销前利润率为10%。B公司的息税折旧摊销前利润为96万美元，总收入为120万美元。

这意味着，虽然B公司的息税折旧摊销前利润较高，但其实际利润率却低于a公司（8%对10%）。因此，投资者将看到A公司更具潜力。

现实世界的例子

以中铁二院（Nasdaq:Cree）2014年的10-K表为例。2014年全年，中铁二院实现净收入16.48亿美元，营业收入1.34亿美元，这意味着这一时期的营业利润率为8%。2014年息税折旧摊销前利润为287美元，息税折旧摊销前利润率为18%。这些利润率可以与欧司朗（OSRAM）等竞争对手的利润率进行比较，以衡量企业的相对运营效率。欧司朗在2014年录得11%的息税折旧摊销前利润率，因此克里对投资者更有吸引力。