如果一只股票的内在价值明显低于其当前市场价格,那么它看起来就像一个红旗,表明该股票被高估了。但事实未必如此。
内在价值与市场价格之间的差距在投资界称为市盈率(P/B):
任何股票的市价几乎都不会与其账面价值相同。
市场价值由供求关系决定。股票的价格反映了当前对它的需求。如果投资者对某只股票有强烈的需求,它的市价就会超过其账面价值。
尽管一只股票可能看起来被高估了,至少是暂时的,但这并不意味着它不应该被购买或者至少不应该被考虑。高估和低估是家常便饭。
任何投资者的目标都是低买高卖。如果一个投资者认为,一只股票很可能在未来以高于当前市价的价格**,那么不管公司目前的内在价值如何,它都很可能是一笔极好的投资。
内在价值,或账面价值,是一个公司的总资产减去其总负债。
这似乎是一个相当简单的计算。一家公司可能拥有一座总部大楼、一个主题公园或一个赌场。它可能借了一笔钱。
内在价值不是一个完全可靠的数字,也不是一个稳定的数字。
但举例来说,它的专利或版权值多少钱?或其无形资产,如商誉或品牌识别?
交易员们注意到,账面价值不是一个完全可靠的数字,也不是一个稳定的数字。一个热点丑闻可能会毁掉很多商誉或品牌知名度。一家公司的有形资产的价值可能会随着经济、消费者口味或时间的变化而变化。
市盈率只是衡量股票估值的一个指标。分析师通常从多个角度审视一家公司及其股价,以期对其真实价值做出最准确的评估。
资产负债率(ROE)是一个很好的衡量市盈率的补充指标。这表明一家公司利用股东权益创造额外利润的效率有多高。
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