市场间关系：遵循周期

市场是一个大而混乱的地方。对于渴望投资的投资者来说，这可能是压倒性的，尤其是对于多个指数、股票类型和类别。这就是为什么观察四个一级市场（大宗商品、债券价格、股票和货币）之间的关系至关重要的原因，这不仅使全局变得更加清晰，而且还可以导致更明智的交易。...

市场是一个大而混乱的地方。对于渴望投资的投资者来说，这可能是压倒性的，尤其是对于多个指数、股票类型和类别。这就是为什么观察四个一级市场（大宗商品、债券价格、股票和货币）之间的关系至关重要的原因，这不仅使全局变得更加清晰，而且还可以导致更明智的交易。

在大多数周期中，这四个市场的运行有一个大致的顺序。通过观察所有这些，我们能够更好地评估市场方向的变化。这四个市场都是协同工作的，有的相互配合，有的相互对抗。

下面，我们将介绍这四个市场是如何在周期中协同工作的，以及您如何让它们为您服务。

关键要点

市场间关系通过检查不同资产类别之间的相关性来分析市场。
这些相关性表明，一个市场发生的事情可能会影响其他市场，而且很可能会影响其他市场。
例如，债券往往随着股票走低而走高，而黄金价格则随着美元下跌而走高，而其他资产往往会同步走高。
了解市场间的关系可以帮助交易获得更多的洞察力，从而做出更好、更明智的交易。

（有关背景阅读，请参阅：“市场周期：最大回报的关键”和“股票周期：上涨必须下跌”。）

商品、债券、股票和货币的市场间推拉

我们先来看看大宗商品、债券、股票和货币是如何相互作用的。随着商品价格的上涨，商品的成本也随之上升。这种不断上升的价格行为是通货膨胀，利率也上升，以反映日益增长的通货膨胀。因此，债券价格会随着利率的上升而下降，因为利率和债券价格之间存在着相反的关系。

债券价格和股票通常是相互关联的。当债券价格开始下跌时，股票最终也会跟着下跌。由于借贷成本越来越高，经营成本也因通货膨胀而上升，因此有理由认为公司（股票）的表现不会很好。我们将再次看到债券价格下跌与股市下跌之间的滞后。

货币对所有市场都有影响，但主要关注的是大宗商品价格。大宗商品价格也影响债券和股票，而美元和大宗商品价格的走势通常相反。随着美元相对于其他货币的贬值，这种反应可以从大宗商品价格（以美元为基础）中看出。

下表显示了货币、商品、债券和股票市场的基本关系。表格从左向右移动，起始点可以是行中的任意位置。此举的结果将反映在右翼的市场行动中。

发表于 2021-06-20 05:41
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分类：商业金融

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