虽然一些大而成功的公司仍然是私有的，但许多公司渴望成为公有的。他们打算获得另一个业务资金来源。首次公开募股（IPO）是私人公司首次向公众投资者发行股票。这一过程通常被认为是非常密集的，它包括许多需要跨越的监管障碍。发行IPO的正式流程是有据可查的和结构化的。然而，一家公司从私人公司向上市公司转变的过程更为复杂。

关键要点

• 第一个阶段，即IPO前的转型，是一个重组阶段，私营公司为上市奠定基础。
• 第二阶段，IPO交易，通常发生在股票**之前。
• 第三个阶段，即IPO后阶段，涉及公司在上述步骤中承诺的承诺和经营战略的执行。

一家公司经历了一个由三部分组成的IPO转型过程：IPO前转型阶段、IPO交易阶段和IPO后交易阶段。

1.上市前转型阶段

IPO前的转型阶段是一个重组阶段，私人公司将为上市奠定基础。由于上市公司的主要目标是实现股东价值最大化，公司应获得有经验的管理层。此外，公司应重新审视其组织流程和政策。他们必须作出必要的改变，以加强公司的公司治理和透明度。最重要的是，公司需要制定并阐明有效的增长和业务战略。这样的策略可以让潜在的投资者相信，公司未来很可能变得更有利可图。平均而言，这一阶段通常需要两年左右才能完成。

对于公司的创始人来说，IPO前的转型阶段尤其困难。在某些情况下，他们以前从未涉足上市公司。作为一家私人公司的重要股东，创始人们习惯于以自己的方式经营企业。创业者们可能在成长过程中与风险投资基金打过交道。然而，风险投资基金评估初创企业的方式与股票市场截然不同。

2.ipo交易阶段

IPO交易阶段通常发生在股票**之前。这一阶段包括实现提高公司初始估值的目标。这一步骤的关键部分是最大限度地提高投资者的信心和信誉，以确保发行成功。例如，公司可以选择有信誉的会计师事务所和律师事务所处理与备案相关的正式文书工作。这些行动旨在向潜在投资者证明，公司愿意多花一点钱。这有助于确保IPO按计划进行。

在IPO交易阶段，预期往往与现实发生冲突，IPO甚至可能失败。在上市之前，成功的公司及其管理层经常会收到媒体的热烈评论和分析师不断提高的估值。随着IPO的临近，有必要寻找愿意支付公司价值的投资者。虽然Uber等一些ipo面临困难， 其他的完全失败了。例如，WeWork的首次公开募股（IPO）在该公司本应上市前不久被取消。越来越明显的是，市场不会支付任何接近分析师声称的WeWork价值的款项。

在IPO交易阶段，预期往往与现实发生冲突，IPO甚至可能失败。

3.上市后交易阶段

上市后交易阶段涉及公司在上述步骤中承诺的承诺和商业策略的执行。公司不应该努力满足期望，而应该战胜期望。经常超出盈利预期或指导的公司通常会因其努力而获得经济回报。这一阶段通常非常长，因为这是公司必须向市场证明其长期表现强劲的时间点。

虽然压力比IPO本身小，但公司管理层必须学会在IPO后的交易阶段应对股价波动。分析师得出的私人估值往往显示出稳步进展。每只股票都会在某个时候涨跌不一。当这种情况发生时，公司必须学会处理他们无法控制的叙述和无情的****。