雖然一些大而成功的公司仍然是私有的,但許多公司渴望成為公有的。他們打算獲得另一個業務資金來源。首次公開募股(IPO)是私人公司首次向公眾投資者發行股票。這一過程通常被認為是非常密集的,它包括許多需要跨越的監管障礙。發行IPO的正式流程是有據可查的和結構化的。然而,一家公司從私人公司向上市公司轉變的過程更為複雜。
一家公司經歷了一個由三部分組成的IPO轉型過程:IPO前轉型階段、IPO交易階段和IPO後交易階段。
IPO前的轉型階段是一個重組階段,私人公司將為上市奠定基礎。由於上市公司的主要目標是實現股東價值最大化,公司應獲得有經驗的管理層。此外,公司應重新審視其組織流程和政策。他們必須作出必要的改變,以加強公司的公司治理和透明度。最重要的是,公司需要制定並闡明有效的增長和業務戰略。這樣的策略可以讓潛在的投資者相信,公司未來很可能變得更有利可圖。平均而言,這一階段通常需要兩年左右才能完成。
對於公司的創始人來說,IPO前的轉型階段尤其困難。在某些情況下,他們以前從未涉足上市公司。作為一傢俬人公司的重要股東,創始人們習慣於以自己的方式經營企業。創業者們可能在成長過程中與風險投資基金打過交道。然而,風險投資基金評估初創企業的方式與股票市場截然不同。
IPO交易階段通常發生在股票**之前。這一階段包括實現提高公司初始估值的目標。這一步驟的關鍵部分是最大限度地提高投資者的信心和信譽,以確保發行成功。例如,公司可以選擇有信譽的會計師事務所和律師事務所處理與備案相關的正式文書工作。這些行動旨在向潛在投資者證明,公司願意多花一點錢。這有助於確保IPO按計劃進行。
在IPO交易階段,預期往往與現實發生衝突,IPO甚至可能失敗。在上市之前,成功的公司及其管理層經常會收到媒體的熱烈評論和分析師不斷提高的估值。隨著IPO的臨近,有必要尋找願意支付公司價值的投資者。雖然Uber等一些ipo面臨困難, 其他的完全失敗了。例如,WeWork的首次公開募股(IPO)在該公司本應上市前不久被取消。越來越明顯的是,市場不會支付任何接近分析師聲稱的WeWork價值的款項。
在IPO交易階段,預期往往與現實發生衝突,IPO甚至可能失敗。
上市後交易階段涉及公司在上述步驟中承諾的承諾和商業策略的執行。公司不應該努力滿足期望,而應該戰勝期望。經常超出盈利預期或指導的公司通常會因其努力而獲得經濟回報。這一階段通常非常長,因為這是公司必須向市場證明其長期表現強勁的時間點。
雖然壓力比IPO本身小,但公司管理層必須學會在IPO後的交易階段應對股價波動。分析師得出的私人估值往往顯示出穩步進展。每隻股票都會在某個時候漲跌不一。當這種情況發生時,公司必須學會處理他們無法控制的敘述和無情的****。
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