场外交易市场和交易所是在已发行证券和金融工具交易的二级市场上使用的术语。场外交易（OTC）是指通过交易商运作的市场，基本上是无组织的，而交易所是指有组织的、已建立的交易体系，在这种体系中，股票按照既定的规则和条例进行交易。

交易所是一个复杂的网络，对参与者的行为有持续的监督，因此参与者没有规则义务，而场外交易是一个分散的市场，通过交易商进行，因此没有严格的规则和义务。

场外交易(otc) vs. 交换(exchange)

场外交易和交易所的区别在于，场外交易是指公司在不履行任何正式义务的情况下如何进行证券交易的过程，而交易所是商品交易的市场，衍生产品采用集中的方法，以确保公平和高效的交易。

场外交易是通过中间人的参与进行的，中间人被称为交易商，而交易所是一个正式的网络，交易遵循各种规则和规范。

场外交易与交易所对照表（表格形式）

什么是场外交易(otc)？

场外交易是指小商人和公司使用的场外交易方式。它也被称为场外交易，因为交易直接发生在双方之间。这种交易没有任何监管，也没有公开披露。

场外交易市场对于未上市公司是分散的，可以从任何地方操作，如电子邮件、电话、电话线等，不需要任何特定的物理位置来操作。这个市场没有正式的交易所。

这种交易方式有一些优点和局限性。其优点如下：

1. 这是一种低成本的交易方式，投资者可以在这里获得可观的回报。
2. 由于债务较少，许多公司一次可以在贸易清单上列出。
3. 场外交易（OTC）提供了在正规交易所无法获得的证券。

OTC的一些限制如下：

1. 它的交易流动性和透明度较低，这往往会给投资者带来问题。
2. 较少的法规和集中的结构使得它容易出现欺诈和过时的信息。
3. 场外交易交易者倾向于在经济数据公布时采取不稳定的行动。

什么是交换(exchange)？

交易所是商品、衍生品和金融工具交易的市场。它的正式实施是为了确保交易商之间商品的流动性和公平交换。

交易所是成熟公司集资的集中交易方式。交易所可以是交易者进行交易的物理场所，也可以称为电子平台。

一些交易所的例子可以是纽约证券交易所和孟买证券交易所。他们经营规模大，工作有章可循。

交换的一些优点可以是：

1. 这是一个正式的结构，因此它保持了投资者和交易系统的透明度和流动性。
2. 证券交易所用来为那些寻求发展和扩大业务的公司筹集资金。

场外交易与交易所的主要区别

• 场外交易或场外交易系统是未在标准交易所上市的公司的交易方式，而交易所则是成熟公司为扩大其功能而进行交易的正式交易方式。
• 场外交易的功能是双边的，即交易双方通过一个交易商进行，而交易所是一个复杂的网络，交易是通过多个交易商的参与进行的。
• 区别两者的另一个区别是位置的物理存在。场外交易可以通过电话、电子邮件、计算机等多种渠道进行，而交易所有一个实际的交易地点。
• 交易所遵循严格的规则和规范，从而提供流动性和透明度，而场外交易是发生在双方之间的交易，不确保任何公平的交易操作。
• 在场外交易中，交易可以在一天中的任何时间进行，而交易所只能在指定的交易时间进行。

结论

场外交易和交易所是市场上不同的交易方式。当交易双方通过交易商进行时，则称为场外交易，而当交易以透明形式在多个交易商之间进行时，则通过交易所进行。

交易所是正式和集中的交易方式，而场外交易是分散和非正式的交易方式。当交易通过场外交易进行，而交易涉及公开、公平地提供信息时，没有严格的规则和义务。

交易所是老牌公司增资的交易方式，而场外交易则是小商人和小公司的交易方式。

参考文献

• https://www.craig.csufresno.edu/ijb/volumes/volume%2013/v131-2.pdf格式格式
• https://www.nber.org/papers/w6179.pdf