什么是保证金贷款？(a margin loan?)

保证金贷款或保证金账户是经纪公司向客户发放的贷款，允许客户赊购股票。保证金一词本身是指所购买股票的市场价值与从经纪公司借入的金额之间的差额。保证金贷款的利息通常每天根据未偿余额计算，并记入保证金账户。随着时间的推移，未偿债务增加，利息费用积累。此外，经纪公司持有证券作为贷款的抵押品。...

Sophisticated investors may use a margin loan to increase their personal wealth.

保证金贷款或保证金账户是经纪公司向客户发放的贷款，允许客户赊购股票。保证金一词本身是指所购买股票的市场价值与从经纪公司借入的金额之间的差额。保证金贷款的利息通常每天根据未偿余额计算，并记入保证金账户。随着时间的推移，未偿债务增加，利息费用积累。此外，经纪公司持有证券作为贷款的抵押品。

保证金购买的一个简单例子可能是投资者购买市值为10000美元的股票，但只使用自己的5000美元。其余5000美元将由经纪公司作为保证金贷款提供。

听起来很简单，但保证金贷款并不简单。

如果你想做保证金交易，你需要做的第一件事就是开一个保证金账户。根据法律，这需要至少2000美元的初始投资。但这一数额可能会更多，这取决于经纪公司自己的开户规则。该设置金额称为“最低保证金”。一旦你的账户打开，你就可以借到你想要购买的任何股票价格的50%。明白，你不必借全部50%；你借的钱可以少于50%。50%的“首期付款”称为您的初始保证金。只要股票价格保持稳定或上涨，你支付利息，你的生活就会顺利进行。

然而，你需要知道什么是所谓的“维持保证金”，以防股价下跌。根据纽约证券交易所（NYSE）的规定，任何以保证金购买股票的人必须维持保证金账户中证券总市值的至少25%。一些券商要求更高的比例。

股价下跌可能会使你的账户低于最低限额，经纪公司将要求你投入更多现金或证券，使你的持股达到最低限额。经纪公司要求这些增量资金的催缴被称为“保证金催缴”。根据您最初与经纪公司签订的保证金贷款协议的条款，他们甚至可能有权在不咨询您的情况下从您的账户中出售证券，以将维持费降至最低。

毫无疑问，保证金账户允许投资者以最小的投资获得对大宗股票的控制权。老练的投资者将通过利用借来的资金提供的“杠杆”，利用保证金贷款来增加个人财富。

然而，如果股价走错方向，持有保证金贷款的投资者不仅要对借入的资金负责，还要将保证金账户维持在最低水平。现在，杠杆作用正以另一种方式发挥作用，股价下跌加上未偿还的保证金贷款可能会给投资者带来严重的财务困难。