什么是表外融资？(off balance sheet financing?)

资产负债表外融资是指一家公司承担某种财务义务，但这种义务并未出现在其资产负债表上。将此类交易排除在资产负债表之外的目的是让一家公司看起来财务状况良好，并吸引潜在投资者。有很多方式可以实现表外融资，包括通过信用违约互换、子公司和经营租赁。这种做法可能会引起争议，并已成为几起金融崩溃的核心，尤其是在美国的安然金融丑闻中。。...

Enron was a fast-rising energy company located in the state of Texas in the US, and its leaders were able to use subsidiary companies and partnerships to hide assets that were either overvalued or simply imaginary.

A notorious example of off balance sheet financing occurred in the United States with the Enron financial scandal that unfolded in 2001.

公司可以不遗余力地让自己在投资者看来有利可图，他们经常通过吹嘘良好的资产负债表来实现这一点。资产负债表是一份列出公司所有资产和负债的财务文件，用来显示这些资产与正在发生的债务相比的价值。任何成功地从财务报告中消除任何负债或债务，同时仍实际承担这些负数的公司都是在进行表外融资。。

重要的是要理解，并非所有表外融资都是邪恶或非法的。例如，一家使用经营租赁的公司实际上是在实践一种形式的租赁。虽然从技术上讲，租赁资产仍然出现在实际拥有该资产的实体的资产负债表上，但租赁该资产的公司仍然可以使用该资产。该公司还可以在其税务报告中注销租赁资产的费用。

另一方面，当大型金融机构进行表外融资时，也可能会出现问题，这对一个经济体的整体经济健康至关重要。银行通常向客户发放贷款，然后将贷款作为证券出售给投资者。银行可以夸耀这些所谓的信用违约掉期的利润，但它也仍然面临客户违约的风险。这种风险不会出现在银行的资产负债表上，但如果发生多次违约，可能会成为一个真正的问题。。

也许，臭名昭著的表外融资的例子发生在美国，2001年爆发了安然（Enron）财务丑闻。安然是一家快速崛起的能源公司，位于美国德克萨斯州，其领导者能够利用子公司和合作伙伴关系来隐藏估值过高或只是虚构的资产。通过可疑的会计记录，该公司在实际上濒临破产时，保持了自己的财务记录一尘不染。由此引发的丑闻促使人们对大公司的资产负债表会计进行了更仔细的检查。。

发表于 2022-02-07 22:22
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分类：商业金融

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