次级贷款，也称为次级债务，是一种次于初级贷款的贷款。这一术语通常用于描述房地产贷款，但也可能用于其他贷款情况。房产上的主要或第一笔贷款也对其拥有第一留置权或法定债权。如果发生止赎或破产，次级债务的优先权会降低，并且只有在满足主要留置权后才能支付。由于此类贷款的偿还取决于其相对于其他债务的优先权，因此次级贷款被视为贷款人的高风险贷款。
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为了理解次级贷款是如何运作的，从排名的角度考虑贷款可能是有帮助的。最高级别的贷款或主要贷款是支付的最高优先级。在还款方面，次级贷款排在主要债务之后。这意味着产生次级债务的贷款人对可被扣押或出售用于偿还的资产拥有次级债权。

在违约情况下，次级贷款的状况可能最为明显。例如，如果借款人拖欠由房地产担保的贷款，贷款人可以选择取消抵押品赎回权。在这种情况下，主要贷款的贷款人有权先收取到期款项。然后，次级贷款的持有者从主要贷款人偿还后剩下的钱中收取。如果没有剩余资金偿还二级贷款人，次级贷款可能会给二级贷款人造成损失。。

通常，次级贷款的利率高于初级贷款。这是因为贷款人在提供此类贷款时承担了更多风险。事实上，这些贷款通常比一级贷款更难获得，因为贷款人在提供次级贷款时面临更高的风险

优先债务和次级贷款的支付顺序保持不变，即使发生破产而不是止赎。如果作为破产程序的一部分，借款人的资产被清算，优先债务首先被清偿。然后，次级贷款持有人在优先债务全部付清后收到付款。这意味着次级债务持有人可能不会收到他所欠的全部或任何款项。