平均利率期权是基于一段时间内货币利率的期权合约。这与大多数基于特定日期价格的货币期权形成对比。平均汇率选项的主要用途是将货币波动造成的损失风险降至最低。
期权合同是双方之间的协议。甲方向乙方支付固定费用或溢价。作为对这笔付款的回报,甲方有权但无义务在未来某个日期进行交易。当然,只有在情况意味着交换对它有利时,它才会这样做。
与货币汇率相关的期权合同最简单的形式是,期权涉及在未来某个日期以固定汇率进行货币兑换。当该日期到来时,有权进行交易的一方通常会查看实际的市场汇率,以决定是否值得行使该期权,以便立即获利。货币期权的一些更复杂版本允许第一方在约定日期之前的任何时间行使期权,而不仅仅是在该日期本身。由于这增加了第一方以优惠利率行使期权的机会,因此此类交易的保费通常会更高。。
并非所有使用货币期权的人或组织都将其视为一种投机行为。与海外客户打交道的企业通常会使用货币期权作为对冲的一种形式。例如,如果一家企业正在向海外客户提供订单,并计划在六个月内收到外币付款,那么在收到该笔款项时,该笔款项的本币实际价值将是不确定的。同时,使用货币期权可以保护企业免受汇率不利变动的影响。企业将考虑溢价值得付出的代价来消除不确定性和风险。
平均利率选项的工作方式稍微复杂一些,通常在企业和银行之间执行。根据平均汇率期权,企业支付溢价,并指定一笔金额、汇率和未来日期。在未来的这个日期,银行计算合同期间的平均实际汇率。如果实际利率低于指定利率,银行将向企业支付一定金额。该金额相当于平均汇率和指定汇率之间的差额对指定金额的影响。。
虽然平均利率期权的概念更复杂,但从业务的角度来看,它似乎更简单。这是因为不需要实际买卖任何货币:企业支付溢价,如果汇率低于预期,则在期末获得现金支付;如果汇率如预期或高于预期,则无需转手。实际上,期权只是一种保险单,如果汇率低到令人不满意的程度,就会支付。。
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