资本回报率计算器样本

资本回报率计算器

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第1部分第2部分：计算资本回报率

1. 1收集该公司的财务报表。计算投资资本回报率的公式是：ROIC=（净收入-股息）/总资本。正如你所看到的，你将需要三条信息，每一条都来自不同的财务报表。净收入可以在公司的损益表中找到。股息支付可以从公司的现金流量表中获得。总资本可以从公司的资产负债表中计算。

2. 2从损益表中获取该年度的净收入。这通常位于底线上。所示的利润表来自一家著名的上市公司。它显示该公司截至2009年12月31日的净收入为11,025,000,000美元。(请注意，报表中的所有数字都是以千为单位的）。

3. 3减去该公司可能发放的任何红利。公司不需要发放红利，但许多公司会这样做。股息分配额可以在公司的现金流量表上找到，在题为 "来自（用于）融资活动的现金"（或大意如此的文字）的部分。它们几乎总是以现金支付，但也可以以股票或其他财产支付。公司也可以选择保留收益（投资回公司），而不是向股东支付股息。

4. 4确定年初的总资本。你会从资产负债表上得到这个信息。将债务和股东权益总额（包括优先股、普通股、资本公积和留存收益）相加。公司2009年初的资产负债表显示在中间一栏。使用2008年12月31日资产负债表上的数字，总资本为330,067,000,000美元（长期债务）+104,665,000,000美元（股东权益总额）=434,732,000,000美元.还要注意，只包括长期债务，因为短期债务根据定义是在一年内到期，所以公司在整个收益年度内没有使用这笔钱。

5. 5从净收入中减去红利，再除以总资本。这样你就得到了资本回报率。在这个例子中，资本回报率是11,025,000,000美元/434,732,000,000美元=0.025，或2.5%。这意味着该公司在2009年的可用资本上产生了2.5%的回报。资本的总回报率考虑到了股息和转入留存收益的净收入。

第2部分 第2部分：了解Ric的意义

1. 1确定公司的管理效率。ROIC是衡量一个公司在将投资者的资本转化为利润方面的效率。一个能够持续产生10%至15%的ROIC的公司，在向其股票和债券持有人返还投资资金方面是非常出色的。在寻找投资的公司时，这个比率会很有帮助。寻找高的ROICs。ROIC越高，公司就越善于把钱变成利润。

2. 2用ROIC来区分坏股票和好股票。假设一家净收入为50万美元的公司承担了1000万美元的债务。然后该公司继续赚取100万美元的净收入，从而使他们的净收入增加100%。如果你只看收益增长，你就不会注意到该公司花了1000万美元来创造这100万美元的增长。他们10%的ROC并不令人印象深刻。这可能是一个有用的比喻。想想篮球运动员。你可能认为，一个平均每场20次投篮得到15分的球员，如果他得到30分，他的比赛就很精彩。但如果你注意到他花了60次投篮才得到这30分，你可能就不会认为他的比赛有多棒了，因为他的投篮效率实际上比平时低。ROIC的工作方式也是如此。在篮球的比喻中，ROIC将告诉你一个球员的得分效率如何。

3. 3使用ROIC而不是其他比率。与股本回报率（ROE）或资产回报率（ROA）相比，资本回报率是衡量投资回报的更好方法。这是因为其他那些比率是基于不完整或可能不准确的数据。关于ROE，如果你投入1000美元创业，借了10000美元，一年后赚了500美元，你的ROE是慷慨的500美元/1000美元，或每年50%。这似乎好得不像真的。嗯，确实如此。投资资本的实际回报率是500美元/（1000美元+10000美元）=4.55%，一个更合理的数字。这是因为资产的成本和它在任何特定时间的市场价值之间存在差异。

• 资本回报率越高越好。要寻找的最重要的东西是一致性。如果一家公司能在至少十年内持续取得15%或更高的资本回报率，那就很可能是一家优秀的公司，但过去的业绩并不总是能保证未来的结果。在决定是否投资时，还要将一家公司的资本回报率与竞争对手的资本回报率进行比较。