我喜欢公司上市。当我第一次看到一份强制性的S-1文件时，我最激动了。里面可能有任何东西！也许这家公司使用其产品的人比我想象的多得多。也许这家公司的利润惊人。也许公司是我们的工作！

不管怎么说，新闻里有一个新的罗比尼奥，这让我更加急切地想找出文件里隐藏着什么。如果我不能尽快拿到罗比尼奥S-1，我会死的。该公司已秘密申请上市，但保密又有什么意思呢？里面可能有一些果汁！

新事物的形态是这样的：罗比尼奥允许客户交易一部分股票——这使得普通投资者更容易进入高价股。然而，问题是，据路透社报道，罗比尼奥并没有将这些交易报告给一个公开的数据源。据罗比尼奥所说，这些交易中的“绝大多数”是通过批发经纪人进行的，而批发经纪人负责报告交易。（一位发言人告诉路透社记者，罗比尼奥自己执行的分数指令很少。）

金融业监管局和美国证券交易委员会均要求提交该报告。路透社称，虽然Robinhood用户可以从2019年12月开始购买部分股票，但该公司直到2021年1月才开始公开报告。

其他券商过去也曾因此被罚款，因为信息缺失使得股票定价更加困难。这并不是最大的违规行为——路透社采访的一位专家认为，罗比尼奥应该因此得到一张“停车罚单”——但这也暗示了其他罗比尼奥的失误也暗示了一点：初创企业的草率。

在罗比尼奥，“快速行动，打破一切”的科技风气与“我会杀了你，吃掉你，但以一种高度规范的方式”的华尔街风气直接交织在一起。最明显的例子是服务中断。还记得一月份，罗比尼奥通过限制GameStop的交易激怒了整个互联网吗？这家公司并没有计划要举办一场GameStop规模的活动，也没有达到票据交换所的要求。在2020年3月也发生了三次大停电，罗比尼奥说这是由于“我们的基础设施受到压力”；然后，就像GameStop一样，它根本没有计划发生异常事件。一些真正的失败鲸鱼的东西！

但另一个有趣的地方是华尔街受监管的部分。罗比尼奥在那里也遇到了麻烦。例如，该公司因在“订单流支付”（PFOF）方面欺骗客户而被SEC罚款6500万美元，PFOF是一种允许做市商捆绑交易的做法。（这是有争议的，因为从理论上讲，这可能会让银行非法进行交易；在实践中，这似乎不是一个好主意，因为PFOF交易的价格比市场上的价格要好。）此外，还有125万美元的和解金，用来赔偿罗比霍德没有努力工作以获得交易为用户提供最优惠的价格。更不用说2000个黑客账户了。

按照这些标准，新的监管措施是小巫见大巫，但仍然具有说明性。如果你是一个社交网络，而且没有专门的**或行业监管机构来监督你，那么你就更容易不马虎。当然，你可能会受到不好的媒体和国会的责骂，但那就快结束了。这正是fintech如此有趣的部分原因：如果你专注于**一个漂亮的应用程序，而其他的都是见鬼去吧，那你就有麻烦了。

S-1是关键时刻。现在，很难判断罗比尼奥的立场。今年早些时候，媒体的热潮催生了一批新用户。订单流支付意味着罗比尼奥在每笔交易中都会得到支付，无论市场是涨是跌。另一方面，这家公司有与监管机构发生冲突的习惯。（马萨诸塞州仍有一宗悬而未决的投诉。）

不管怎样，如果你有S-1档案，帮我个忙，把它寄给我。我需要它。我的家人都在挨饿，我们需要八卦来生存。

美国东部时间4月8日下午6:30更新：添加罗比尼奥的评论。