什么是对冲基金(a hedge fund)？

1. 对冲基金是一种另类投资，投资者可以将资金集中起来。与共同基金类似，对冲基金允许投资者将资金集中在一起，以获得更大的回报。与共同基金一样，对冲基金也由一名专业投资经理积极管理，该经理负责决定如何投资所有这些资金。然而，对冲基金不同于共同基金和其他投资工具，因为它们只对机构和合格投资者开放。它们也受到更少的监管，这意味着它们可以在如何投资基金资金方面做出一些相当冒险的决定。

问题2/8：对冲基金能维持多久？

1. 对冲基金的平均寿命约为5年。多亏了高风险的投资策略，许多对冲基金的利润并不是很高。杠杆（借来的钱）的使用还意味着，如果一只对冲基金在押注中走错了方向，投资者最终可能会损失比他们最初投资的更多。此外，费用结构使管理者寻找更多投资者从而控制更多资产（并从费用中赚更多钱）更有利可图。当你谈论数百万甚至数十亿美元时，每年2%的费用加起来相当快。

问题3/8：你如何投资对冲基金？

1. 你必须是合格的投资者才能投资对冲基金。合格投资者的净值超过100万美元，或在过去两年中每年至少赚取20万美元。净值是通过查看你的资产（包括投资和房地产，而不是你的主要住房）与债务的价值来计算的。没有特定的流程或政府机构来验证您的凭证。相反，在允许你投资之前，个人对冲基金将决定你是否是合格的投资者。如果你是一名合格的投资者，你还必须提出最低投资额。虽然一些对冲基金的买入价低至10万美元，但另一些对冲基金的买入价则高达100万美元。联邦法规限制了每个对冲基金可以拥有的投资者总数，并要求大多数投资者获得认证。虽然对冲基金可以接纳少数未经认证的投资者，但这些场所通常是留给对冲基金经理的家人和密友的。

问题4/8：你如何在对冲基金中赚钱？

1. 当基金的投资表现良好时，你就能赚钱。就像任何其他积极管理的基金一样，当基金的投资增值时，你就能赚钱。这会增加你在基金中投资的资产的价值，但你必须将它们变现，才能真正看到自己的任何利润。请记住，与其他类型的基金相比，对冲基金的费用相对较高（每年占你资产的2%加上你利润的20%），因此这些投资的价值必须增加相当一部分，你才能看到很大的回报。对冲基金投资没有流动性。该基金通常要求投资者在基金中至少持有一年的资金。一年后，你只能在特定的时间间隔内提取两次。

问题5/8：对冲基金是高风险投资吗？

1. 是的，对冲基金可能是风险极高的投资。当你想到“对冲”，比如“对冲你的赌注”，你可能会想到做一些事情来降低你面临的风险。但实际上，对冲基金的做法基本上是相反的。投资的风险越大，回报就越大，对冲基金寻求最大化回报（或投资回报）。对冲基金经常利用借来的资金大举做空头寸，这可能会毁掉基金，就像Reddit交易集团WallStreetBets发起的空头挤压后，Melvin Capital发生的情况一样。

问题6/8：对冲基金会赔钱吗？

1. 是的，你很容易在对冲基金投资上赔钱。在正常的投资中，你只会损失你投入的钱。对冲基金则不然。因为对冲基金使用借来的钱来增加头寸的力量，当对冲基金下注不佳时，你可能会损失比你最初的投资更多的钱。对冲基金不像共同基金和其他投资那样受到监管，这让它们有更多的自由来追求更高风险的投资策略。风险越高，你就越有可能赔钱。

什么是最成功的对冲基金(the most successful hedge funds)？

1. Bridgewater Associates和Renaissance Technologies是美国最成功的对冲基金。Bridgewater Associates自1975年成立以来，管理着至少1380亿美元的资产。Renaissance Technologies也是一个较老的基金，成立于1982年，管理着约1330亿美元。对冲基金通常根据其管理的总资产（AUM）进行比较和估值。本质上，这是他们必须投资的金额。最成功的对冲基金只对大学捐赠基金和养老基金等机构投资者开放。

问题8/8：对冲基金经理如何获得报酬？

1. 对冲基金经理获得基金资产的2%和利润的20%。对冲基金经理的典型薪酬结构意味着，除了投资基金金额的2%外，他们每年还将获得基金利润的20%。在实践中，对冲基金经理可以赚钱，即使基金不赚钱。因为对冲基金经理基本上可以不做任何事情而获得报酬，他们的报酬吸引了很多批评。例如，如果你管理的基金资产为10亿美元，年利润为0美元，那么你每年仍能赚到2000万美元。