第1部分第1部分（共3部分）：选择投资

1. 1发展“能力圈”。这个想法源于商业理论，以及投资者如何在一个充满不同类型公司和基金的巨大市场中导航。“能力圈”的概念是基于这样一种想法，即大多数人通过教育或生活经验，对世界的某些领域发展出有用的知识。例如，修过简单经济学课程的成年人可能知道如何经营餐厅的基本知识：为企业找到出租空间，雇佣员工做饭和服务客人，并有一位负责监督日常问题的总经理。然而，有一些特定类型的知识可以让经营一家餐厅更加成功，比如知道如何让足够的流量进入餐厅，设定食品和饮料价格，以及评估运营成本。不是每个人都需要了解微芯片或科技公司。市场上几乎所有类型的公司都有大量投资。在你的能力范围内投资的关键理念是将你的投资集中在你在产品、营销和结构方面了解的公司。你不必成为每一种技术或业务的专家。

2. 2.寻找新的投资理念。寻找那些目前市场价值较低、但组织良好、管理良好、结构和产品基础你了解的公司的投资。关注股市新低名单。这些股票的股价在给定的时间段内（通常为52周）创下新低。可能有几个新兴市场实体和股票价格较低。扫描每一期新的价值线。这是一本追踪股票和市场实体的出版物。你应该标记出你能力范围内的公司，然后对每一家公司做进一步的研究。看看银行、保险公司、对冲基金等大公司的13F披露。这些文件是为记录价值超过1亿美元的所有资产的公司提交的。你可以从中获得投资理念。阅读对冲基金和共同基金信件。这些都是投资公司经常提出的选择特定投资的理由。定期阅读流行的商业新闻出版物，如《华尔街日报》、《纽约时报》和《金融时报》。这些文件将包含有关可能带来新投资机会的公司的信息：公司重组、收购、诉讼等。

3. 3评估企业的潜在投资。在购买投资和股票之前，确保你投资的是好企业。在价值线上查找一家公司，调查其收入、损失和结构。从投资的角度来看，一个好的企业是能够获得高资本回报的企业。很少有企业能够将这些资本投资回企业。找到能够做到这一点的企业的一种方法是寻找每股账面价值以较高速度增长的公司。投资者在寻找资本回报率高的公司时，通常会考虑几个因素。例如，著名博主兼投资者格雷格·斯皮纳（Greg Spiner）建议查看一家企业在过去十年中增加的股本总额。然后你应该根据利润计算投资的回报。这种方法将向你揭示在过去10年里，一家公司收益中有多大比例被再投资。这些信息可以帮助你预测该公司未来的收益。

4. 4.投资良好的企业和管理结构良好的公司。记住，将你的研究和投资保持在你的能力范围内。资本回报率高的企业会给你带来良好的投资收益。管理结构稳固的公司更可能在长期取得成功。在评估一家公司的管理结构时，需要注意以下几点：管理层对该公司是否有重大的财务投资？他们是否完成了公司使命声明中规定的任务？如果一家公司的管理层对该公司进行了大量投资，并且他们已经实现了许多目标，那么它很可能是一家值得投资的好公司。要投资一家公司，可以考虑购买公司持有大量财务和公司权益的股票或其他基金。

第2部分第2部分，共3部分：购买股票

1. 1在处理和购买股票时要考虑你的选择。大多数投资者，尤其是那些拥有大量投资组合的投资者，通过经纪人购买和交易股票。你可以选择通过经纪人或经纪业务。其他一些股票交易员和投资者喜欢通过电子交易或Ameritrade等网站在线交易。当你买卖股票时，经纪人和电子交易公司都会从你的股票中收取佣金。电子贸易公司往往收取较低的费用。与查尔斯·施瓦布（Charles Schwab）或花旗集团（Citigroup）等经纪公司合作的优势之一是，它们提供经纪账户。通过经纪人账户，你可以自己购买和交易股票，也可以通过经纪人。通过使用公司支持的经纪账户，你有一个优势，那就是能够会见或打电话给经纪人提问。记住，经纪人的工作不是为你做必要的市场调查。你需要研究并知道你想购买和交易什么类型的股票和投资。

2. 2开立经纪账户并开始交易。如果你与经纪人合作，你会希望建立一个常规的路线，并经常与他们交谈。要购买和交易股票，你需要通知你的经纪人你想买什么股票以及你想买多少股票。经纪人将代表您执行购买或交易。如果你要通过经纪公司，你的经纪人将收取销售或交易的佣金。该费用通常为每股几美分。通过Ameritrade或E-trade的在线经纪账户收取的佣金较少，但请记住，在这些情况下，你没有经纪人建议的优势。许多公司允许你在线管理你的经纪人账户，也允许你与经纪人面对面交流。

3. 3决定你是想按“市场订单”还是“有限订单”购买股票。您的经纪人或在线服务将帮助您使用这两种选择购买或交易股票。市场订单是指你要求以市场价格购买股票。有限订单是指你要求以有限的价格购买股票。例如，如果一股股票的市价是110美元，而你只想支付100美元，那么你的经纪人会等到股票的市价达到每股100美元后再购买。

4. 4.考虑直接从公司购买股票。虽然传统的股票交易方式是通过券商，但一些公司直接通过购买计划提供股票购买。直接购买股票的好处是可以避免收取经纪佣金。在线出版物，如DRIP Investor，将允许您查看具有直接购买选项的公司列表。直接购买选项可能很诱人。一定要像做经纪一样，对直接购买股票进行研究。

第三部分第三部分共三部分：避免价值投资中的风险和常见错误

1. 1管理投资组合的风险。你需要定期检查你的投资和持股情况，看看你的投资是否表现不佳。留出一段时间来检查你的投资组合。想想你的每一笔财产。评估每个控股公司是否存在任何与之相关的财务风险。你能想象一个你可能在财务上一败涂地的场景吗？如果是这样的话，你需要寻找你的投资组合最薄弱的地方，并尝试购买其他投资作为保护措施。你的投资组合是否过度集中在一个股票或行业？寻求多样化的投资组合，而不是专注于一种类型的投资或行业。如果你发现你的投资组合过于集中在一个领域，可以考虑购买类似公司和行业的股票或投资。如果你公司的估值是以增长为基础的，你确定增长会发生吗？如果你不确定增长是否会发生，你需要仔细观察这项投资，看看它是否值得继续持有。如果经济低迷，你是否持有价值被低估的股票，从而可能导致个人资金的永久性损失？如果是这样的话，你可能需要找到一种方法来销售这些产品，或者采取安全措施来防止个人经济损失。

2. 2了解你需要在投资组合中投入大量时间和精力。你需要不断地研究新的投资项目，与股票专业人士讨论你持有的股票，并持有一些基本的股票和基金。不要依赖于对你的投资进行简单的分析，也不要认为如果你决定抛售这些投资，它们将很容易出售。不要把你的决定建立在对金融杂志或博客投资的简单描述上。坚持对你能力范围内的公司进行投资。虽然生物技术、替代能源和其他新兴市场等更具异国情调的股票期权似乎更令人兴奋，但你应该坚持对你了解的行业进行简单的投资。跳上一股科技热潮很有诱惑力。如果你对科技公司和公司的运营和价值缺乏了解，你可能无法正确评估投资这些公司所涉及的风险。经常查看公司管理层的业绩记录。糟糕的管理策略和糟糕管理的历史都是危险信号。你不应该购买有此类记录的公司的投资或股票。公司管理结构和财务持有的变化将在公司的13F披露中提供。如果你丢了钱，注意原因和方式。从投资错误中吸取教训很重要。财务损失可能会告诉你投资组合的不足之处，以及哪些投资风险太大。对金融投资的历史进行一些研究，看看在一个成功的市场中，哪些策略是有效的。从《福布斯》和《华尔街日报》等财经新闻来源可以找到许多关于这一主题的书籍和文章。

3. 3.做一台学习机器。你需要不断地研究新的投资和机会。即使你建立了一个好的投资组合，你仍然需要研究新的投资。这样做可以让你看到金融市场的变化。成为一名成功的价值投资者的一部分是了解金融市场的变化。每天阅读财经报纸和证券交易信息。时刻思考变化的市场将如何影响你的投资组合。你可能想出售一些投资，或者根据你的研究重新评估某些资产。另一方面，你可能会发现新的投资机会，有助于保护你持有的风险更高的资产。这也会让你看到哪些新兴公司正在崛起。这将允许你进行新的投资。关注成功投资者的博客，看看他们在使用什么样的独特机会和策略。这些可以吸引你对新类型公司或研究来源的关注。