什么是利差期权？(a spread option?)

期权是投资股票市场的一种手段。它为投资者提供了机会，但没有义务在给定的时间范围内以期权行使价格购买股票。期权投资可以在不拥有股票的情况下控制股票。利差期权是一种通过投资于两种相似但在某些关键方面不同的期权来降低期权相关风险的方法。每个选项都可以抵消另一个选项的潜在损失。...

A spread option reduces the risk associated with options by investing in two options that are similar but differ in some key aspect, with each option able to offset losses of the other.

期权是投资股票市场的一种手段。它为投资者提供了机会，但没有义务在给定的时间范围内以期权行使价格购买股票。期权投资可以在不拥有股票的情况下控制股票。利差期权是一种通过投资于两种相似但在某些关键方面不同的期权来降低期权相关风险的方法。每个选项都可以抵消另一个选项的潜在损失。

如果市场朝着预测的方向发展，单一期权会带来收益。标的股票的市场价格必须在期权期内上涨，看涨期权才能增值，看跌期权必须下跌才能增值。当投资者购买两个抵消期权时，如果股票价值的变动为正值、中性值或略为负值，则会产生收益。看涨策略意味着投资者相信股票价值会上升，而看跌策略意味着相反。

使用利差期权作为一致的投资策略有几个优点。交易成本更低：卖出期权抵消了买入期权的成本。总体风险下降。对于牛市交易，盈亏平衡点下降。主要缺点是利润潜力受到限制，佣金成本可能更高。

以执行价格差异分隔的利差期权是垂直利差。看涨期权差价包括在同一到期日买入较低行使期权和卖出相同数量的较高行使期权合约。这种利差期权作为一种长期战略，在未来六个月或更长时间内到期。在多头看跌价差中，买入较低的行使看跌期权，同时卖出较高的行使看涨期权。短期收入策略通常基于看跌价差。

日历价差是指具有不同到期日的买入期权。如果一只股票通常被认为是朝着一个方向稳定移动，那么购买具有日历价差的期权是降低长期风险的一种方法。扼杀鸡肉是一种价差变体，在这种变体中，买入期权和卖出期权都是以与当前股票价值不同的几个执行价格买入的。这项技术通常适用于高度波动的股票。一个选项归零，另一个选项出售。

利差这个术语已经涵盖了许多其他风险降低策略。在期货市场上，商品可以在不同的加工阶段进行买卖。裂纹扩展选项是指原油和精炼产品之间的价值差异。压榨价差期权比较大豆期货与豆油和豆粕之间的价值。加工商可以降低生产成本差异的风险，投资者可以通过交易这些资产来分享利润率。