什么是战略资产配置(strategic asset allocation)？

战略资产配置是一种投资组合策略。投资者为各种资产类别设定目标配置，并定期重新平衡组合。当组合由于不同资产的回报率不同而显著偏离初始设置时，将重新平衡到原始分配。

关键要点：

战略资产配置是一种投资组合策略，投资者通过该策略为各种资产类别设定目标配置，并定期重新平衡投资组合。

目标分配基于投资者的风险承受能力、时间范围和投资目标等因素。

当原始分配由于不同的回报而显著偏离初始设置时，投资组合将重新平衡。

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重新平衡投资组合的战略资产配置

了解战略资产配置

在战略资产配置中，目标配置取决于几个因素：投资者的风险承受能力、时间范围和投资目标。此外，随着参数的改变，分配可能会随着时间而改变。战略资产配置与买入持有策略相兼容，而战术资产配置更适合主动交易方法。战略和战术资产配置方式是以现代投资组合理论为基础，强调多元化以降低风险和提高投资组合收益。

战略资产配置示例

假设60岁的史密斯太太投资方法保守，离退休还有5年，她的战略资产配置为40%股票/40%固定收益/20%现金。假设史密斯夫人有一个50万美元的投资组合，并每年重新平衡她的投资组合。在设定目标分配时，分配给各资产类别的美元金额为股票20万美元、固定收益20万美元和现金10万美元。

在一年的时间里，假设投资组合的权益部分产生了10%的总回报，而固定收益的回报率为5%，现金的回报率为2%。投资组合现在是股票22万美元，固定收益21万美元，现金10.2万美元。

目前投资组合价值为53.2万美元，这意味着过去一年投资组合的总回报率为6.4%。投资组合目前为股票41.3%，固定收益39.5%，现金19.2%。

根据最初的分配，投资组合价值53.2万美元应按如下方式分配：股票21.28万美元、固定收益21.28万美元和现金10.64万美元。下表显示了为恢复到最初或目标分配，必须对每个资产类别进行的调整。