什麼是現金回報率(cash-on-cash return)？

現金回報率是房地產交易中經常使用的一種回報率，用於計算投資於房地產的現金所獲得的現金收入。簡單地說，現金回報率衡量的是投資者在同一年支付的抵押貸款金額方面對房地產的年回報。它被認為是相對容易理解和最重要的房地產投資回報率計算之一。

關鍵要點

• 現金回報率衡量的是與房地產投資現金投資額相關的現金流量，並按稅前計算。
• 現金回報率指標僅衡量當期（通常為一年）的回報，而不是投資或專案的壽命。
• 現金回報率也可以作為一種預測工具來設定預期收益和支出的目標。

瞭解現金回報率

現金回報率是衡量商業房地產投資績效的一個指標。它有時被稱為房地產投資的現金收益率。現金對現金的回報率為企業主和投資者提供了一個房地產商業計劃的分析，以及投資期內潛在的現金分配。

現金回報率分析通常用於涉及長期債務借款的投資性房地產。當債務包含在房地產交易中時，就像大多數商業地產一樣，投資的實際現金回報率與標準投資回報率（ROI）不同。

基於標準投資回報率的計算考慮了投資的總回報。另一方面，現金回報率僅衡量實際投資現金的回報率，為投資業績提供更準確的分析。

現金對現金的計算公式為：

現金回報率=年度稅前現金流現金投資總額stedwhere:APTCF = （GSR+OI）–（V+OE+AMP）GSR=總計劃租金OI=其他收入V=VacancyOE=營業費用SAMP=年度抵押貸款付款\開始{對齊}&AMP\text{Cash on Cash Return}=\frac{\text{年度稅前現金流量}}{\text{現金投資總額}}\\&amp\textbf{其中：}\\&amp\文字{APTCF=（GSR+OI）–（V+OE+AMP）}\\&AMP\text{GSR=Gross scheduled rent}\\&amp\text{OI=其他收入}\\&amp\文字{V=空缺}\\&amp\text{OE=營業費用}\\&amp\text{AMP=年度抵押貸款付款}\\\結束{對齊}​現金回報率=年度稅前總現金流​where:APTCF = （GSR+OI）–（V+OE+AMP）GSR=總計劃租金OI=其他收入V=VacancyOE=運營費用AMP=年度抵押貸款付款​

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現金返還是什麼？

現金回報示例

現金回報率使用投資性房地產的稅前現金流入和投資者支付的稅前現金流出。例如，假設一個商業房地產投資者投資於一塊不產生月收入的房產。

該房產的總購買價為100萬美元。投資者支付10萬美元現金作為首付，並從銀行借款90萬美元。到期的是1萬美元的收盤費、保險費和維護費用，投資者也自掏腰包支付。

一年後，投資者已支付25000美元的貸款，其中5000美元是本金償還。投資者決定在一年後以110萬美元的價格**房產。這意味著投資者的總現金流出量為13.5萬美元，在償還了89.5萬美元的債務後，他剩下的現金流入量為20.5萬美元。投資者的現金回報率為：（$20.5萬-$13.5萬）/$13.5萬=51.9%。

除了得出當期收益率外，現金對現金收益率還可用於預測投資的預期未來現金分配。然而，與按月支付息票不同，它不是承諾的回報，而是用於評估潛在投資的目標。這樣，現金回報率就是對投資者在投資期內可能獲得的收益的估計。

常見問題

現金返還告訴你什麼？

現金回報率（Cash-on-Cash return），有時也稱為房地產投資的現金收益率，衡量商業房地產投資績效，是房地產投資回報率最重要的計算方法之一。從本質上講，該指標為企業主和投資者提供了一個易於理解的房地產商業計劃分析以及投資期內的潛在現金分配。

現金回報率和投資回報率相同嗎？

雖然它們經常互換使用，但當債務用於房地產交易時，現金回報率和投資回報率（ROI）並不相同。大多數商業地產都涉及債務，投資的實際現金回報率與標準投資回報率（ROI）不同。ROI計算投資的總回報，包括債務負擔。另一方面，現金回報率僅衡量實際投資現金的回報率，為投資業績提供更準確的分析。

現金回報率是如何計算的？

現金對現金回報率是使用投資性房地產投資者收到的稅前現金流入和投資者支付的稅前現金流出來計算的。基本上，它將凈現金流除以總投資現金。

例如，投資者以100萬美元的價格購買一處房產，首付10萬美元現金，借款90萬美元；投資者還自掏腰包支付1萬美元現金作為輔助成本。在支付25000美元的貸款（包括5000美元的本金償還）後，投資者決定以110萬美元的價格**房產。這意味著投資者的總現金流出為135000美元[$100000+$10000+$25000]，現金流入為205000美元[$1100000-$895000]。因此，投資者的現金回報率為51.85%[（20.5萬-13.5萬美元）÷ $135,000].