實際回報定義

實際收益是指投資者在投資或投資組閤中所經歷的實際收益或損失。它也被稱為內部收益率（IRR）。它會對凈值產生很大影響。...

什麼是實際回報(an actual return)？

實際收益是指投資者在投資或投資組閤中所經歷的實際收益或損失。它也被稱為內部收益率（IRR）。它會對凈值產生很大影響。

實際回報的基礎

與預期或假設回報相反，實際回報是投資者從投資中真正獲得的回報。例如，共同基金的披露宣告可能會這樣說，“你投資的基金的證券每年賺5%，儘管實際回報可能會有所不同。”分析預期和實際回報數字之間差異的原因有助於理解系統（市場）和特殊（經理人/基金）風險因素在投資組合回報中的作用。實際回報的驅動因素包括交易成本、經理人費用、投資期限、是否在這段時間內增加了額外投資或提取，以及稅收和通貨膨脹的影響。

美國證券交易委員會（SEC）和**問責辦公室（GAO）都曾研究並提出建議，要求共同基金公司多年來改進向投資者和潛在投資者提供的資訊披露。在2004年2月釋出的最後一條規則中，SEC特別提到需要資金來區分實際收益和預期收益。例如，描述和說明五年期內假設投資的成本和績效的共同基金必須參考實際回報數字和實際成本數字。

關鍵要點

實際收益是指投資者在一項投資或投資組閤中獲得或經歷的實際收益或損失。
實際收益也可以參考養老金計劃資產的表現。
與實際回報相反的是預期回報。

特別註意事項：實際回報和養老金計劃資產

實際回報率也用於描述公司養老金計劃資產的績效。在這種情況下，它被稱為“計劃資產的實際回報”。實際回報與預期回報相比較。

計算養老金計劃資產實際回報的公式為：

由於養老金計劃會計規則允許僱主（公司、**、大學）計算其養老金義務的假定回報率，因此它們不能反映僱主對當前和未來退休人員的實際義務。因為預期回報通常是基於樂觀的假設，他們往往低估債務和誇大公司的財務狀況。雖然各公司必須在其財務報表的腳註中提供兩組數字（實際回報率與預期回報率）的核對，但有人提議改變報告要求，以便讀者更容易辨別公司的實際回報率和義務。

實際回報的真例項子

**商人壽保險公司在其2019年5月27日的《巨集利退休基金事實報告》中，描述了各基金在其保險合同中的表現。每一個細分都有一個“基金錶現如何？”部分，包括平均回報率和一個圖表，顯示該特定基金過去五年的年度回報率。此外，每個部分都有一個免責宣告：“您的實際回報將取決於您選擇的擔保選項和銷售費用選項以及您的個人稅務狀況。”