什么是现金回报率(cash-on-cash return)？

现金回报率是房地产交易中经常使用的一种回报率，用于计算投资于房地产的现金所获得的现金收入。简单地说，现金回报率衡量的是投资者在同一年支付的抵押贷款金额方面对房地产的年回报。它被认为是相对容易理解和最重要的房地产投资回报率计算之一。

关键要点

• 现金回报率衡量的是与房地产投资现金投资额相关的现金流量，并按税前计算。
• 现金回报率指标仅衡量当期（通常为一年）的回报，而不是投资或项目的寿命。
• 现金回报率也可以作为一种预测工具来设定预期收益和支出的目标。

了解现金回报率

现金回报率是衡量商业房地产投资绩效的一个指标。它有时被称为房地产投资的现金收益率。现金对现金的回报率为企业主和投资者提供了一个房地产商业计划的分析，以及投资期内潜在的现金分配。

现金回报率分析通常用于涉及长期债务借款的投资性房地产。当债务包含在房地产交易中时，就像大多数商业地产一样，投资的实际现金回报率与标准投资回报率（ROI）不同。

基于标准投资回报率的计算考虑了投资的总回报。另一方面，现金回报率仅衡量实际投资现金的回报率，为投资业绩提供更准确的分析。

现金对现金的计算公式为：

现金回报率=年度税前现金流现金投资总额stedwhere:APTCF = （GSR+OI）–（V+OE+AMP）GSR=总计划租金OI=其他收入V=VacancyOE=营业费用SAMP=年度抵押贷款付款\开始{对齐}&AMP\text{Cash on Cash Return}=\frac{\text{年度税前现金流量}}{\text{现金投资总额}}\\&amp\textbf{其中：}\\&amp\文本{APTCF=（GSR+OI）–（V+OE+AMP）}\\&AMP\text{GSR=Gross scheduled rent}\\&amp\text{OI=其他收入}\\&amp\文本{V=空缺}\\&amp\text{OE=营业费用}\\&amp\text{AMP=年度抵押贷款付款}\\\结束{对齐}​现金回报率=年度税前总现金流​where:APTCF = （GSR+OI）–（V+OE+AMP）GSR=总计划租金OI=其他收入V=VacancyOE=运营费用AMP=年度抵押贷款付款​

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现金返还是什么？

现金回报示例

现金回报率使用投资性房地产的税前现金流入和投资者支付的税前现金流出。例如，假设一个商业房地产投资者投资于一块不产生月收入的房产。

该房产的总购买价为100万美元。投资者支付10万美元现金作为首付，并从银行借款90万美元。到期的是1万美元的收盘费、保险费和维护费用，投资者也自掏腰包支付。

一年后，投资者已支付25000美元的贷款，其中5000美元是本金偿还。投资者决定在一年后以110万美元的价格**房产。这意味着投资者的总现金流出量为13.5万美元，在偿还了89.5万美元的债务后，他剩下的现金流入量为20.5万美元。投资者的现金回报率为：（$20.5万-$13.5万）/$13.5万=51.9%。

除了得出当期收益率外，现金对现金收益率还可用于预测投资的预期未来现金分配。然而，与按月支付息票不同，它不是承诺的回报，而是用于评估潜在投资的目标。这样，现金回报率就是对投资者在投资期内可能获得的收益的估计。

常见问题

现金返还告诉你什么？

现金回报率（Cash-on-Cash return），有时也称为房地产投资的现金收益率，衡量商业房地产投资绩效，是房地产投资回报率最重要的计算方法之一。从本质上讲，该指标为企业主和投资者提供了一个易于理解的房地产商业计划分析以及投资期内的潜在现金分配。

现金回报率和投资回报率相同吗？

虽然它们经常互换使用，但当债务用于房地产交易时，现金回报率和投资回报率（ROI）并不相同。大多数商业地产都涉及债务，投资的实际现金回报率与标准投资回报率（ROI）不同。ROI计算投资的总回报，包括债务负担。另一方面，现金回报率仅衡量实际投资现金的回报率，为投资业绩提供更准确的分析。

现金回报率是如何计算的？

现金对现金回报率是使用投资性房地产投资者收到的税前现金流入和投资者支付的税前现金流出来计算的。基本上，它将净现金流除以总投资现金。

例如，投资者以100万美元的价格购买一处房产，首付10万美元现金，借款90万美元；投资者还自掏腰包支付1万美元现金作为辅助成本。在支付25000美元的贷款（包括5000美元的本金偿还）后，投资者决定以110万美元的价格**房产。这意味着投资者的总现金流出为135000美元[$100000+$10000+$25000]，现金流入为205000美元[$1100000-$895000]。因此，投资者的现金回报率为51.85%[（20.5万-13.5万美元）÷ $135,000].