風險調整資本回報率(RAROC)是一個修正的投資回報率(ROI)數字,它考慮了風險因素。在財務分析中,風險水平較高的專案和投資必須進行不同的評估;因此,風險調整後資本收益率透過將風險現金流與風險較小的現金流貼現,來說明投資狀況的變化。
風險調整資本收益率=r−e−埃爾+ifccwhere:RAROC=Risk-adjusted 資本回報率r=收入=支出sel=等於平均損失的預期損失sel=指定時間段內的預期收入ifc=等於ifc=(資本費用)的資本收入×(無風險利率;風險調整資本收益率=\frac{r-e-el+ifc}{c}\\&\textbf{其中:}\\&\text{RAROC}=\text{風險調整資本回報率}\\&;r=\text{Revenue}\\&;e=\text{Expenses}\\&;el=\text{預期損失等於平均損失}\\&\幻影{el=}\text{在指定時間段內應為}\\&;ifc=\text{資本收益等於}\\&\幻影{ifc=}\text{(資本費用)}\times{\text{(無風險利率)}}\\&;c=\text{Capital}\end{aligned}風險調整資本收益率=cr−e−el+ifc公司where:RAROC=Risk-adjusted 資本回報率r=收入=支出sel=等於平均損失的預期損失sel=指定時間段內的預期收入ifc=等於ifc=(資本費用)的資本收入×(無風險利率)
風險調整資本回報率是評估潛在收購的有用工具。風險調整後資本收益率的一般基本假設是,風險水平較高的投資或專案可提供更高的回報。需要比較兩個或多個不同專案或投資的公司必須牢記這一點。
風險調整後資本收益率(RAROC)也被稱為一種基於風險的盈利能力衡量框架,允許分析師檢查公司的財務業績,並建立跨業務部門和行業的盈利能力的穩定觀點。
風險調整資本收益率(RAROC)指標是由銀行家信託(Bankers Trust)在20世紀70年代末開發的,更確切地說是由其主要設計者丹•博格(Dan Borge)開發的。該工具在20世紀80年代逐漸流行起來,是對簡單資本回報率(ROC)的一種新的調整。作為當時的一家商業銀行,銀行家信託採用了類似於投資銀行的商業模式。銀行家信託(Bankers Trust)已取消了零售貸款和存款業務,並積極從事免稅證券業務,衍生品業務開始紮根。
這些批發活動促進了RAROC模型的發展。在全國範圍內的宣傳導致其他一些銀行開發了自己的風險調整資本收益率系統。銀行給他們的系統起了不同的名字,基本上是用來表示同一種度量標準的行話。其他方法包括風險調整資本回報率(RORAC)和風險調整資本回報率(RARORAC)。最常用的還是RAROC。非銀行企業利用風險調整後資本收益率作為衡量經營、市場和信用風險對財務狀況影響的指標。
不要與風險調整後資本收益率混淆,風險調整後資本收益率(RORAC)在財務分析中用於計算收益率,其中風險水平較高的專案和投資根據風險資本額進行評估。越來越多的公司開始使用RORAC,因為越來越多的公司將重點放在整個公司的風險管理上。該指標的計算方法與風險調整後資本收益率(RAROC)類似,主要區別在於資本根據風險調整後資本收益率(RAROC)而不是收益率進行調整。
...估計在給定的信心水平和時間範圍內保持償付能力所需的風險資本量。另一方面,監管資本(RC)反映了銀行在監管指導和規則下所需的資本量。本文除了比較經濟資本和監管資本外,還將重點介紹如何衡量電子商務,並探討其...
什麼是經濟資本(economic capital)? 經濟資本是用資本衡量風險的一種方法。更具體地說,這是一家公司(通常是金融服務業)需要的資本額,以確保其在風險狀況下保持償付能力。 經濟資本由公司內部計算,有時使用專有模型...