什么是风险调整资本回报率（raroc）(risk-adjusted return on capital (raroc))？

风险调整资本回报率（RAROC）是一个修正的投资回报率（ROI）数字，它考虑了风险因素。在财务分析中，风险水平较高的项目和投资必须进行不同的评估；因此，风险调整后资本收益率通过将风险现金流与风险较小的现金流贴现，来说明投资状况的变化。

关键要点

• 风险调整资本收益率（RAROC）是一种风险调整后的投资回报率指标。
• 它通过考虑资本产生的任何预期损失和收入来实现这一点，并假设风险更高的项目应该伴随着更高的预期收益
• RAROC最常用于银行和其他金融行业公司。

风险调整资本收益率的计算公式为

风险调整资本收益率=r−e−埃尔+ifccwhere:RAROC=Risk-adjusted 资本回报率r=收入=支出sel=等于平均损失的预期损失sel=指定时间段内的预期收入ifc=等于ifc=（资本费用）的资本收入×(无风险利率；风险调整资本收益率=\frac{r-e-el+ifc}{c}\\&amp\textbf{其中：}\\&amp\text{RAROC}=\text{风险调整资本回报率}\\&amp；r=\text{Revenue}\\&amp；e=\text{Expenses}\\&amp；el=\text{预期损失等于平均损失}\\&amp\幻影{el=}\text{在指定时间段内应为}\\&amp；ifc=\text{资本收益等于}\\&amp\幻影{ifc=}\text{（资本费用）}\times{\text{（无风险利率）}}\\&amp；c=\text{Capital}\end{aligned}​风险调整资本收益率=cr−e−el+ifc公司​where:RAROC=Risk-adjusted 资本回报率r=收入=支出sel=等于平均损失的预期损失sel=指定时间段内的预期收入ifc=等于ifc=（资本费用）的资本收入×(无风险利率）​

了解风险调整资本回报率

风险调整资本回报率是评估潜在收购的有用工具。风险调整后资本收益率的一般基本假设是，风险水平较高的投资或项目可提供更高的回报。需要比较两个或多个不同项目或投资的公司必须牢记这一点。

raroc和银行家信托

风险调整后资本收益率（RAROC）也被称为一种基于风险的盈利能力衡量框架，允许分析师检查公司的财务业绩，并建立跨业务部门和行业的盈利能力的稳定观点。

风险调整资本收益率（RAROC）指标是由银行家信托（Bankers Trust）在20世纪70年代末开发的，更确切地说是由其主要设计者丹•博格（Dan Borge）开发的。该工具在20世纪80年代逐渐流行起来，是对简单资本回报率（ROC）的一种新的调整。作为当时的一家商业银行，银行家信托采用了类似于投资银行的商业模式。银行家信托（Bankers Trust）已取消了零售贷款和存款业务，并积极从事免税证券业务，衍生品业务开始扎根。

这些批发活动促进了RAROC模型的发展。在全国范围内的宣传导致其他一些银行开发了自己的风险调整资本收益率系统。银行给他们的系统起了不同的名字，基本上是用来表示同一种度量标准的行话。其他方法包括风险调整资本回报率（RORAC）和风险调整资本回报率（RARORAC）。最常用的还是RAROC。非银行企业利用风险调整后资本收益率作为衡量经营、市场和信用风险对财务状况影响的指标。

风险调整资本收益率

不要与风险调整后资本收益率混淆，风险调整后资本收益率（RORAC）在财务分析中用于计算收益率，其中风险水平较高的项目和投资根据风险资本额进行评估。越来越多的公司开始使用RORAC，因为越来越多的公司将重点放在整个公司的风险管理上。该指标的计算方法与风险调整后资本收益率（RAROC）类似，主要区别在于资本根据风险调整后资本收益率（RAROC）而不是收益率进行调整。