美聯儲的預測符合市場預期
重大舉措
上一次我們收到美聯儲對利率和經濟增長的前瞻性估計是在去年12月。當時，對2019年底前隔夜利率的預估中值包括2019年再加息兩次。此後，交易員們轉而認為，隨著亞洲、歐洲和北美大部分地區經濟增長放緩，加息的可能性為零，年底前降息的可能性為25%。
今天的風險是，美聯儲將無法與市場看齊，並讓自己的估計高於預期。幸運的是，美聯儲的新預測要低得多，併在今天下午更新時表示2019年不會加息。投資者不再需要擔心美聯儲會在短期內造成市場下跌，這對債券和股票投資者都應該是好事。
然而，一個更為穩健的立場並不同樣適用於所有的股票。股息支付者應該得到提振，但賺取利息的公司可能會受到打擊。例如，如下圖所示，美國銀行（bankofamericacorporation，BAC）扭轉了最近的破發勢頭，從1月到2月被吸回交易通道。其他利率敏感群體，如保險公司、經紀人和投資經理，也可能在今天的宣告後受到衝擊。
s&；第500頁
正如我在前幾期圖表顧問中提到的，美聯儲的日子很容易出現一種奇怪的震蕩。在過去的11年裡，無論市場在公告釋出後的前10-15分鐘做了什麼，75%的時間都會在交易日結束時逆轉。雖然這很有趣，但我認為除了日內交易者之外，沒有人能真正利用這種模式。
對投資者來說更重要的是，今天的行情是否能預測10到30天內市場的走勢。在我所做的研究中，如果最初的反應是積極的，那麼在美聯儲宣佈後30天，市場存在輕微的看漲傾向。如果最初的反應是負面的（比如意外加息後），就有輕微的負面傾向。這不是一個足夠強大的模式來證明對投資策略進行重大調整是合理的，但歷史表明，交易員仍應預計到4月中旬會出現溫和的看漲。
閱讀更多：
鞭子是什麼？
如何成為日間交易者
美聯儲將關註3種證券
風險指標-長期利率
從風險的角度來看，考慮到今天的新聞，我仍然非常關註的一個問題可能聽起來有點矛盾，那就是利率下降。需要說明的是，美聯儲今天所做的是降低了對2019年隔夜利率或聯邦基金利率上調的預期。這與10年期國債收益率等長期利率不同。有時，這些利率的走勢是一致的——然而，最近，它們的走勢有所不同，這是一個潛在的擔憂來源。
例如，在美聯儲宣佈併發表主席傑羅姆·鮑威爾的評論後，10年期美國國債收益率下跌超過3%。10年期國債收益率（TNX）與抵押貸款、信用卡、汽車貸款和學生融資等其他消費利率密切相關。雖然TNX下降聽起來是件好事，但它往往表明對經濟增長缺乏信心。
問題是，如果投資者只能獲得非常低的利率，他們就沒有動力去提供借來的資本。利率下降也可能是借款人需求低迷的結果。這兩種情況都不是增長的好指標。如下圖所示，TNX指數在3月8日從對稱的三角形格局中回落，而在美聯儲宣佈之後，該訊號之後的下跌在今天加速。
這告訴我們，市場還沒有準備好崩潰，但各個行業的回報可能非常不平衡。當利率下降時，金融和科技通常會滯後，而收入類股票（公用事業、消費品）和零售通常會表現更好。房地產股也應受益於較低的利率，但這一群體的反應可能更不可預測。
閱讀更多：
什麼是對稱三角形圖案？
小盤熊市ETF似乎正在從冬眠中蘇醒
6只擁有“定價權”的股票將搶佔市場先機
一句話：股市仍然不錯，但前景變得模糊
我預計美聯儲的行動短期內不會對市場有太大改變。美聯儲可能透過降低對聯邦基金利率的預測來規避潛在的風險，但投資者更關心的是經濟增長，而不是隔夜融資利率的正負25個基點。
這就是長期利率可以提供更多方向的地方。目前，前景並不悲觀，但有點陰雲密佈。美聯儲今天盡其所能安撫投資者，但歐洲、亞洲和北美的經濟增長仍在放緩，這使得2019年下半年更是一個未知數。
閱讀更多：
Herman Miller公佈的收益存在技術評級下調的風險
聯邦快遞（FedEx）在意外指引下下跌支撐
學習投資的基本知識
喜歡這篇文章嗎？透過註冊圖表顧問時事通訊獲取更多資訊。
- 發表於 2021-06-01 08:14
- 閱讀 ( 34 )
- 分類：金融
你可能感興趣的文章
油價有助於降低庫存
...軟會因為任何根本原因而持續下去。利率仍然持平，如果美聯儲保持穩健立場，投資者可能仍會保持足夠的謹慎，青睞更為保守的股票。 儘管科技股交投疲弱是標普500指數今日面臨的一個問題，但該指數仍在2800點上方的突破...
2月市場預期如何
...中貿易戰出現進展跡象，股市在1月的頭幾周出現反彈，美聯儲在利率問題上採取了更加穩健的基調，而財報季顯示，一些公司和行業的前景比預期更為樂觀。 這是一個值得記住的月： 標普500指數上漲7.8%，創下1987年以來的...
2020年全球經濟和市場預測
...在2019年已經使出了足夠大的力氣，很難啟動經濟增長。美聯儲更有可能提高利率而不是降低利率，但如果經濟開始大幅放緩，這種情況可能會改變。換言之，以低利率形式實施財政**的可能性似乎不大。 另一方面，在經歷了過...
全球市場評論：隨著美國gdp不斷下滑，黃金價格繼續飆升
...的發展路徑將在很大程度上取決於病毒的傳播過程。”，美聯儲主席鮑威爾重申，美聯儲和國會可能都需要提供進一步的支援。這一宣告似乎意味著，國會需要迅速採取行動，並聽取他4月份的評論，即美聯儲只擁有“放貸權，...
全球市場評論：道指拋售埃克森美孚和美聯儲通脹目標
概述 美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）在暗示採取“平均通脹目標制”時修改了央行的政策框架。道瓊斯工業平均指數（DJIA）不得不重新調整其組成部分，這在很大程度上是由於蘋果公司（Apple Inc.）的四對一股票分割。日本首...
黯淡的gdp預測與正收益相衝突
...微。 閱讀更多： 經濟增長的最佳衡量標準是什麼？ 美聯儲如何制定貨幣政策 財政部和美聯儲 一句話：提高收益的方法不止一種 今天我討論了兩個明顯矛盾的指標。一方面，我強調了標準普爾500指數成份股在2018年...
為什麼1929年的股市崩盤會再次發生
... “意外和不良後果” 出於對股市投機行為的擔憂，美聯儲（Fed）從1928年開始積極收緊貨幣政策。美聯儲顯然認為，這將緩和股市投機行為，同時不會對整體市場造成太大傷害。相反，美聯儲的一項現代研究顯示，這很可...
點圖
...圖形方式描述某些資料趨勢或分組。最著名的點圖可能是美聯儲每季度公佈的利率預測。點圖與柱狀圖類似，它在軸上顯示屬於每個類別或值的資料點的數量，從而顯示一組資料的分佈。 關鍵要點 點圖是一種直觀地表示某...
市場為美聯儲的證詞做好準備
... 近期全球（尤其是美國）市場表現低迷，部分原因在於美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）本週在美國國會發表重要證詞前，投資者謹慎行事。鮑威爾將於週三在眾議院金融服務委員會和週四在參議院銀行委員會作證。在過去，...
未來波動性
...要股指僅溫和下跌（小盤股羅素2000指數大幅上漲），比美聯儲可能做出的關鍵利率決定提前一天。 在這裡，讓我們最後看一看週三決定前的最新市場驅動概率，這是由CME集團的FedWatch工具提供的。如下麵簡單的圖表所示，任何...
0 篇文章
