經營槓桿vs財務槓桿
槓桿是一個在投資界和企業界非常流行的術語。眾所周知，投資者和公司管理層都有興趣獲得更好的投資回報。雙方都利用槓桿作用，以確保他們的投資能獲得更大的利潤，但這種情況並不一定會導致雙方的成功。事實上，在高槓杆率的情況下，發生虧損的機率要比不被**的時候更大。常用的兩種主要槓桿類型是經營槓桿和財務槓桿。沒有多少人知道他們之間的真正區別。本文試圖強調這些差異。
在一個公司裡，有兩種成本，固定成本和可變成本。公司固定成本與可變成本的比率反映了公司使用的經營槓桿的數量。固定成本與可變成本之比很高，這只是表明該公司在利用經營槓桿。相反，可變成本與固定成本比率越高，運營槓桿就越小。經營槓桿也取決於利潤率和銷售額。一個利潤率高、銷售額少的公司槓桿率高，而利潤率低、銷售額高的公司槓桿率明顯較低。
另一方面，當一家公司決定通過貸款來為其資產融資時，人們會談論財務槓桿。當不可能通過向公眾發行股票來籌集資金時，這就不可避免了。現在，利用貸款意味著它們成為公司必須支付利息的債務。這裡需要記住的是，公司只有在認為貸款的投資回報率高於貸款金額所需支付的利息時才會貸款。
如果你是一個投資者，你需要注意這兩個因素。如果翻閱了它的財務報表，你發現經營槓桿和財務槓桿率都很高，那麼最好遠離這樣的公司。當公司的計算出了問題，投資回報率沒有公司計劃的那麼高，而且低於公司需要支付給債權人的利率時，高財務槓桿率可能是一個大問題。
經營槓桿和財務槓桿有什麼區別？
雖然財務槓桿在大型企業中更為重要，但運營槓桿對小型企業至關重要。固定生產成本對小公司更重要，而對大型生產企業則不那麼重要。正是財務槓桿使得一家大公司的債務股本比率發生了根本性的變化。兩種槓桿的綜合效應由下式得出。
