雙貨幣互換

雙貨幣互換是一種衍生品交易，允許投資者對沖與雙貨幣債券相關的貨幣風險。它們包括提前同意以預定匯率將雙貨幣債券的本金或利息支付換成特定貨幣。...

什麼是雙貨幣互換(a dual currency swap)？

雙貨幣互換是一種衍生品交易，允許投資者對沖與雙貨幣債券相關的貨幣風險。它們包括提前同意以預定匯率將雙貨幣債券的本金或利息支付換成特定貨幣。

雙貨幣互換可以幫助企業發行雙貨幣債券，使它們減少與以外幣支付相關的風險。同樣，從債券投資者的角度來看，雙貨幣互換可以降低購買外幣債券的風險。

關鍵要點

雙貨幣互換是一種衍生交易，允許相關方降低其外匯風險敞口。
它通常用作雙貨幣債券交易的補充。
雙貨幣互換涉及交換與雙貨幣債券相關的本金和利息償還義務。雙貨幣互換的時間和條款將被設計成抵消或對沖債券的貨幣風險。

瞭解雙貨幣互換

雙貨幣互換的目的是為了更容易買賣以不同貨幣計價的債券。例如，一家公司可能從向外國投資者提供債券中獲益，以便獲得更大的資金池或享受更好的條件。另一方面，投資者可能會發現外國公司的債券比本國的債券更有吸引力。為了適應這種市場需求，公司和投資者可以使用雙貨幣債券，這是一種以兩種不同貨幣支付利息和本金的債券。

雖然雙幣種債券可以使公司和投資者更容易在國際上買賣債券，但它們確實帶來了自己獨特的風險。這些投資者不僅需要關心債券投資的一般風險，例如發行人的信用狀況，而且還必須用外幣進行交易，其價值在債券期限內波動可能對他們不利。

雙貨幣互換是一種衍生產品，其中雙貨幣債券的買方和賣方提前約定以特定貨幣和預定匯率支付債券的本金和利息部分。這種靈活性是有代價的，即互換協議的價格或溢價。

雙貨幣互換的真例項子

Eurocorp是一家歐洲公司，希望借5000萬美元在美國建工廠。與此同時，美國公司Americorp希望借價值5000萬美元的歐元在歐洲建廠。

這兩家公司都發行債券以籌集所需資金。然後，他們安排彼此之間的雙貨幣互換，以降低各自的貨幣風險。根據雙貨幣互換的條款，歐洲公司和美國公司互換與債券發行相關的本金和利率還款義務。此外，它們提前同意使用特定的匯率，這樣它們就不會受到外匯市場潛在不利變動的影響。重要的是，互換協議的結構使其到期日與兩家公司債券的到期日一致。

根據互換協議的條款，Eurocorp向Americorp交付5000萬美元，並獲得等值的歐元作為回報。Eurocorp隨後向Americorp支付歐元利息，並獲得等值的美元利息。

由於這項交易，Eurocorp能夠使用他們從與Americorp的互換協議中獲得的美元利息支付來支付其首次債券發行的利息。同樣，Americorp可以使用從與Eurocorp的互換協議中獲得的歐元支付債券利息。

一旦這些公司債券的到期日到期，它們就將互換協議開始時發生的本金交換逆轉，並將本金返還給債券投資者。最終，這兩家公司都從互換協議中受益，因為它使它們能夠減少貨幣風險敞口。

發表於 2021-06-02 02:42
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分類：金融

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