債務訊號

債務訊號是一種金融理論,它將股票的未來表現與其債務相關的任何當前公告聯絡起來。關於一家公司舉債的公告通常被視為利好訊息,因為它可以表明該公司信譽良好,正在為增長目的籌集資金。...

什麼是債務訊號(debt signaling)?

債務訊號是一種金融理論,它將股票的未來表現與其債務相關的任何當前公告聯絡起來。關於一家公司舉債的公告通常被視為利好訊息,因為它可以表明該公司信譽良好,正在為增長目的籌集資金。

關鍵要點

  • 債務訊號理論認為,企業債務決策可以作為外部股權投資者的可靠訊號。
  • 當一家公司增加債務資本,特別是以優惠利率增加債務資本時,表明該公司既有信譽,又有能力追求增長機會,這是一個積極的訊號。
  • 另一方面,如果一家公司被迫減少債務負擔或透過發行股票尋求資本,投資者可能會將其視為一個負面訊號。

瞭解債務訊號

在金融和經濟領域,企業總是在尋找新的增長機會。投資者通常透過觀察他們從公司收到的直接或間接訊號來決定這些公司是否正在創造增長機會。

有時,這些訊號來自公司的管理團隊,但也可能來自公司採取的行動,包括公司表示將承擔更多債務。這些被稱為債務訊號。債務訊號可以是正面的,也可以是負面的,這兩者都會對公司股票的表現產生重大影響。

公司可以透過兩種主要方式籌集直接資本:債務和股權。債務通常是融資的首選方法,而不是籌集股本,因為股本的成本通常高於債務。發行股票也是將公司所有權稀釋給新投資者的一種手段,新投資者可以獲得投票權以及對利潤和增長的剩餘索取權。當一家公司決定透過發行公司債券進行債務融資時,投資者可能會認為該公司財務基礎穩固,並積極尋求增長機會,融資成本低於發行股票。

正面(&A);負債務訊號

融資型別可以預示公司財務狀況的未來以及公司可能擁有的任何專案前景。當一家公司宣佈將承擔更多的債務(通常是一個新專案),這就向投資者和市場發出了良好的財務健康訊號,使其成為一個積極的債務訊號。因此,當一家公司想要承擔更多的債務時,這意味著它承諾支付利息。該公司還表示,它堅信自己的專案(因此,它的財務健康狀況),並相信它將提供快速回報-足以償還債務,併為投資者提供(財務)利益。

另一方面,如果未來債務減少,投資者可能會認為這是公司無力支付利息、財務狀況疲弱的訊號。同樣,如果該公司選擇籌集新股本,而不是承擔任何債務,這是一個負債務訊號。這意味著一家公司對自己的財務狀況或專案沒有足夠的信心,沒有足夠的利潤,或者就是無法籌集足夠的債務。

債務訊號示例

2017年10月,線上流媒體和內容生產商Netflix宣佈將籌集約16億美元的債務。該公司表示,將把這些資金用於一般用途,包括為新內容提供資金。這被視為該公司的一個積極步驟,因此也是一個積極的債務訊號。投資者似乎對這一訊息感到高興,因為該公司的股票在宣佈後立即上漲。

  • 發表於 2021-06-02 07:20
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  • 分類:金融

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