耐克股價預計將回落10%
（註：本基本面分析的作者是一位財務作家和投資組合經理。）
耐克公司（Nike Inc.）股價自去年10月中旬以來一直處於跌勢，較標準普爾500指數上漲逾30%；只有百分之八的增長。但衝刺走高顯示出疲態跡象，因為對股票交易模式和當前估值的分析顯示，耐克準備下跌約11%。
近幾個月來，耐克股價一直走高，因為投資者認為耐克未來幾個季度的收入可能會有所改善。一些人認為北美的銷售增長正在重新出現，而即將到來的6月世界盃可能會成為另一個催化劑。兩者都能推動營收增長，而提高利潤率有助於實現盈利增長。
YCharts提供的NKE資料
下降11%
儘管市場人氣看漲，耐克在技術排行榜上已經三次止步於68美元左右。此外，相對強度指數（RSI）自2017年末達到85左右的峰值後一直呈下降趨勢；讀數超過70被認為是超買。這可能被視為一個看跌指標，該股無法獲得任何上漲動力。
此外，最近幾周成交量一直在下降，這表明看漲熱情可能正在消退。如果該股跌破65.50美元（這是一個關鍵的技術支撐水平），股價可能跌至59美元，較目前約66.30美元的價格下跌約11%。
昂貴的股票
預計2018財年每股收益將下降約8%，至2.31美元，2018年將增長約16%。這種收益不一致並不便宜，該股目前的股價約為2019年預估每股2.68美元的24.7倍。當調整收益倍數以促進增長時，一年期的遠期聯絡匯率高達1.53左右。
即使將耐克與其非必需消費品同行進行比較，耐克也是該集團中最昂貴的公司之一。iShares非必需消費類ETF（XLY）前25名持倉量的一年期遠期市盈率中位數為16.3，平均值為22.91。這使得耐克成為該集團第四貴的股票，僅次於亞馬遜公司（Amazon.com Inc.）、網飛公司（Netflix Inc.）和特許通訊公司（Charter Communicati*** Inc.）。
收入增長在哪裡？
儘管市場對收入增長持樂觀態度，但華爾街在提升收入預期方面進展非常緩慢。自10月12日股市開始暴漲以來，今年的收入預期僅增長了0.14%，而明年的收入預期僅增長了0.34%。
此外，預計2018財年收入僅增長約4.25%，至358.2億美元，2019財年增長約7%。（另見億萬富翁比爾·阿克曼（Bill Ackman）的3.65億美元耐克投資內幕。）
按YCharts列出的當前財年資料的NKE收入估計
耐克最近幾個月的衝刺漲幅可能很快就會持平，除非該公司提供強勁的業績，並顯示出它可以做得更好。這不是一件容易的事。
邁克爾·克萊默是莫特資本管理有限責任公司（Mott Capital Management LLC）的創始人，註冊投資顧問，也是該公司積極管理的長期主題增長投資組合的經理。克萊默通常購買和持有股票的期限為3至5年。點選這裡檢視克萊默的個人簡歷和他的投資組合。所提供的資料僅作教育用途，並不擬就**或購買任何特定證券、投資或投資策略作出要約或招攬。投資涉及風險，除非另有說明，否則不提供擔保。在實施本文討論的任何策略之前，請務必首先諮詢合格的財務顧問和/或稅務專業人員。根據要求，顧問將提供過去12個月內提出的所有建議的清單。過去的表現並不代表未來的表現。
- 發表於 2021-06-02 07:56
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