專家組

專業股是指在特定交易所交易的一隻或多隻股票的做市商。隨著時間的推移，這個部門的工作基本上被電子機制所取代。因此，現在世界上很少有這樣的單位工作。...

什麼是專家組？

專業股是指在特定交易所交易的一隻或多隻股票的做市商。隨著時間的推移，這個部門的工作基本上被電子機制所取代。因此，現在世界上很少有這樣的單位工作。

一個專業單位透過同時作為經紀人的委託人和代理人來維持一個特定證券的穩定市場。作為委託人，專業單位通常持有自己的庫存，以促進特定交易的流動性。

如今，專門機構有不同的名稱，如指定做市商（dmm）和補充流動性提供者。紐約證交所（NYSE）使用最多的是專業股及其當前對應股。

關鍵要點

專業股是在紐約證券交易所掛牌的某些股票的主要做市商。
紐約證交所（NYSE）現在不再稱之為“專業股”，而是稱之為指定做市商（DMM）。
DMM以其專業的名義提供流動性並維持有序的雙邊市場。

瞭解專家單位

專業單位負責盡可能維持特定證券相對較窄的買賣價差，以及維持市場流動性、管理限額指令和大宗交易。該單位可能是一個市場專家的集合，或者對於較大的交易區域，一個市場專家和一組協助該專家的辦事員。

此外，專業股還負責平衡市場，透過從集團自身的庫存中進行交易，來抵消對某一股票的看漲或看跌情緒。這有助於在涉及特定股票的市場不確定或波動的時候促進交易。

由於電子交易的出現，全世界很少有交易所僱用專業單位。然而，紐約證券交易所僱用了指定的做市商。與專業機構非常相似，DMMs為特定的一組證券維護公平有序的市場。透過使用人工和電子手段，它們有助於避免可能導致特定股票停牌的嚴重交易失衡。

數字萬用表也發揮著重要的作用，儘管很少使用，在交易停止時可用。在必須執行斷路器規則的情況下，數字式萬用表是第一道防線。如果某個股票，甚至某個主要指數在恐慌性的拋售或買入中迅速上漲或下跌，DMMs將介入並接管電子指令流，在幾分鐘內手動執行交易。如果訂單似乎恢復到可接受的流量和價格波動程度，則恢覆電子機制，否則該股票或一般市場的交易可能會暫停一天。

雖然許多交易所傾向於讓機器承擔起為客戶匹配買賣訂單的角色，但紐交所認為，讓人和機器都參與進來，有助於提高價格發現能力，抑制波動。決策管理系統在做出決策時會考慮到特定行業的情報，以及他們對經濟和貿易系統的瞭解。他們被激勵為市場參與者的利益而工作，而不是為自己的利益而交易。

此外，數字萬用表有時還充當它們代表交易所的上市公司的聯絡點，向公司提供有關交易員情緒以及誰在交易公司股票的資訊。

根據紐約證券交易所（NYSE）的資料，dmm使市場在開盤和收盤時的波動性大大降低。在股票鎖定到期的日子裡，或者當股票首次上市時，DMM是有益的，這樣他們就可以對相對罕見甚至獨特的情況做出反應。

補充流動性提供者的作用

另一個類似於專業機構的機構是紐約證交所的補充流動性提供者（SLP）。這些是紐約證交所（NYSE）提供的一種財務激勵措施，即利用自己的股票來填補新的訂單，在交易量大的特定證券上維持窄的買賣價差。

交易所的目標是在每個價格水平增加流動性。 slp通常從自己的賬戶進行交易，然而，紐約證交所堅持認為slp擁有與其他紐約證交所客戶相同的公開交易資訊，而不是更多的資訊。

發表於 2021-06-02 08:54
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分類：金融

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