什麼是子資產類別(a sub-asset class)？

子資產類別是廣泛資產類別的一個子部分，它被分解為提供子類別中資產的更多標識或更精細的細節。子資產類別按共同特徵分組，也顯示了廣泛資產類別的特徵。

股票是一種資產類別，投資信託是一種子資產類別。它們的交易與股票相似，但有一些不同的特點。大宗商品構成一個資產類別，而金屬和農產品則分別構成單獨的子資產類別。

瞭解子資產類別

子資產類別通常由某些特徵定義，這些特徵使它們在資產類別的更大範圍內具有唯一性。它們最常用於細分廣泛的市場資產類別，如股票、固定收益和大宗商品。

子資產類別是風格投資和標準投資管理戰略的重要方面，它依賴於多元化和現代投資組合理論。多樣化的資產類別在一個組合平衡其風險敞口和減少整體投資組合的波動性。子資產類別有助於進一步確定投資組合可以多樣化的領域。

例如，隨機購買一堆股票，並不一定能創造一個多樣化的投資組合。購買不同資產類別、子資產類別、行業和部門的股票將創造一個更加多樣化的投資組合。

關鍵要點

• 子資產類別是一組彼此具有相似特徵的資產，也是更廣泛的資產類別。
• 如果想要建立一個多元化的投資組合，向下看子資產水平是很重要的。
• 股票、固定收益和大宗商品是共同的資產類別，它們都有子資產類別。

權益子資產類別

在股權領域內，許多投資都具有獨特的特徵，可以對子資產類別進行分類。房地產投資信託（REITs）和有限合夥企業（MLPs）就是兩個例子。這些投資與股票市場上的其他股票一起交易，然而，它們具有與合併相關的獨特特徵，將其定義為權益子資產類別。

其他權益特徵也可用於定義子資產類別。資本化允許子資產類別，如大盤股、中盤股或小盤股。股票也可以透過諸如增長、價值或混合等特徵來進一步描述。

固定收益

在固定收益的範圍內，投資者有許多次級資產類別。現金、貸款和債券就是幾個例子。每個人都有固定收益屬性，有自己獨特的投資特點。

固定收益子資產類別也可以按持續時間和質量分組。持續時間可以是短、中或長。固定收益投資的信用質量次級資產類別也可由評級機構提供的信用評級來定義。

商品

大宗商品提供了一系列子資產類別，包括金屬、石油和天然氣，以及穀物和其他型別的農產品。儘管這些都被稱為大宗商品，但這些子資產類別卻截然不同。金屬被開採，而農產品被種植或飼養。

在投資中使用子資產類別的示例

子資產類別對於定向投資或尋求建立多元化投資組合非常重要。透過確定子資產類別的具體特徵，投資者可以跨風險級別進行集中投資。

例如，60/40資產配置基金可能會將其策略定義為將60%的資產投資於股票，40%投資於債務。雖然這是一個平衡的投資組合，但投資經理仍有各種各樣的子資產類別選擇，他們可以從中選擇每一部分。

他們可能進一步決定將50%的股票購買投入增長型投資，另外50%投入價值型投資。它們還可能規定，所有股票投資的規模必須至少在中上限或更大。

對於債券部分，他們可能會決定把20%的現金或現金等價物，如存款證（CDs）。他們可以將35%的資金投入短期商業票據，25%的資金投入**和市政債券，其餘10%的資金投入高階公司債券。

這些百分比可以進一步細分。例如，25%（分配給**和市政債券的投資組合的40%）可能是10%的長期國債，10%的短期國債，以及2.5%的短期和長期市政債券。

投資者可以自行確定理想的資產配置策略，也可以尋求理財顧問的指導幫助。