在當今的金融市場上，一個維護良好的投資組合對任何投資者的成功都至關重要。作為個人投資者，你需要知道如何確定最符合你個人投資目標和風險承受能力的資產配置。換言之，你的投資組合應該滿足你未來的資本要求，讓你在這樣做的時候心平氣和。投資者可以按照系統的方法構建與投資策略相一致的投資組合。以下是採取這種方法的一些基本步驟。

關鍵要點

• 總的來說，一個多元化的投資組合是你投資長期持續增長的最佳選擇。
• 首先，為你的投資目標和風險承受能力確定合適的資產配置。
• 其次，為你的投資組合挑選個人資產。
• 第三，監控投資組合的多樣化，看看權重是如何變化的。
• 必要時進行調整，決定用賣出超權重證券的收益買入哪些減權重證券。

第一步：確定適當的資產配置

確定個人財務狀況和目標是構建投資組合的首要任務。需要考慮的重要事項是年齡和你需要多長時間來增加投資，以及投資的資金量和未來的收入需求。一個未婚的，22歲的大學畢業生，剛剛開始他的職業生涯，需要一個不同的投資策略比一個55歲的已婚人士，希望幫助支付一個孩子的大學教育，併在未來十年退休。

第二個要考慮的因素是你的個性和風險承受能力。你願意冒著可能損失一些錢的風險來換取更大的回報嗎？每個人都希望年復一年地獲得高回報，但如果你在投資出現短期下跌時夜不能寐，那麼這些資產的高回報很可能不值得你承受壓力。

澄清你的現狀，你未來的資本需求，以及你的風險承受能力將決定你的投資應該如何分配到不同的資產類別中。更大回報的可能性以損失風險的增加為代價（一個稱為風險/回報權衡的原則）。你不想消除風險，而是為了你的個人情況和生活方式最佳化風險。例如，不必依靠自己的投資來獲得收入的年輕人，在追求高回報的過程中，可以承擔更大的風險。另一方面，接近退休的人需要集中精力保護其資產，並以稅收高效的方式從這些資產中獲取收入。

保守投資者與激進投資者

一般來說，你能承受的風險越大，你的投資組合就越激進，把更多的錢花在股票上，而把更少的錢花在債券和其他固定收益證券上。相反，你能承擔的風險越小，你的投資組合就越保守。這裡有兩個例子，一個是保守的投資者，另一個是適度激進的投資者。

保守投資組合的主要目標是保護其價值。上述配置將從債券中產生當期收益，同時也將從高質量股票投資中提供一些長期資本增長潛力。

第二步：實現投資組合

一旦你確定了正確的資產配置，你就需要在適當的資產類別之間劃分你的資本。在基本層面上，這並不困難：股票就是股票，債券就是債券。

但您可以進一步將不同的資產類別細分為子類，這些子類也具有不同的風險和潛在回報。例如，投資者可以將投資組合的股權部分劃分為不同的工業部門和不同市值的公司，以及國內和國外股票。債券部分可以在短期和長期債券、**債務和公司債務之間進行分配，等等。

有幾種方法可以選擇資產和證券來實現資產配置策略（記住要分析你投資的每種資產的質量和潛力）：

• 揀貨 – 選擇滿足你想在你的投資組合的股票部分承擔的風險水平的股票；行業、市場上限和股票型別是需要考慮的因素。使用股票篩選工具對公司進行分析，篩選出潛在的收購物件，然後對每一筆潛在收購進行更深入的分析，以確定未來的機會和風險。這是向你的投資組閤中新增證券的最密集的工作方式，需要你定期監控你所持股票的價格變化，並隨時瞭解公司和行業的最新訊息。
• 債券挑選 – 在選擇債券時，有幾個因素需要考慮，包括息票、到期日、債券型別、信用評級以及一般利率環境。
• 共同基金 – 共同基金可用於廣泛的資產類別，允許您持有由基金經理專業研究和挑選的股票和債券。當然，基金經理對他們的服務收取費用，這會降低你的回報。指數基金是另一種選擇；它們的收費往往較低，因為它們反映了一個既定的指數，因此受到被動管理。
• 交易所買賣基金 – 如果你不願意投資共同基金，etf是一個可行的選擇。ETF 是 基本上 像股票一樣交易的共同基金。它們與共同基金的相似之處在於，它們代表一大籃子股票，通常按行業、資本、國家等進行分組。但它們的不同之處在於，它們不是主動管理的，而是跟蹤選定的指數或另一籃子股票。由於etf是被動管理的，因此在提供多樣化投資的同時，etf比共同基金節省了成本。etf還涵蓋了廣泛的資產類別，可以用來充實你的投資組合。

第3步：重新評估投資組合權重

一旦你建立了一個投資組合，你需要定期分析和重新平衡它，因為價格變動的變化可能會導致你的初始權重發生變化。要評估您的投資組合的實際資產配置，請對投資進行定量分類，並確定其價值佔整體的比例。

其他可能隨時間而改變的因素是你目前的財務狀況、未來的需求和風險承受能力。如果這些情況發生變化，你可能需要相應地調整你的投資組合。如果你的風險承受能力下降，你可能需要減少持有的股票數量。或者你現在已經準備好承擔更大的風險，你的資產配置要求你的一小部分資產被持有在波動性更大的小盤股中。

若要重新平衡，請確定哪些倉位權重過高，哪些倉位權重過低。例如，假設你持有30%的流動資產在小盤股，而你的資產配置建議你應該只有15%的資產在這一類。重新平衡包括確定你需要減少多少職位，並將其分配給其他類別。

第四步：戰略再平衡

一旦你確定了哪些證券你需要減少多少，決定哪些減持證券你將購買與收益**的增持證券。要選擇證券，請使用步驟2中討論的方法。

當重新平衡和調整你的投資組合時，花點時間來考慮在這個特定的時間**資產的稅務影響。

也許你對成長股的投資在過去一年裡已經大幅升值，但如果你要賣掉所有的股票頭寸來重新平衡你的投資組合，你可能會招致大量的資本利得稅。在這種情況下，在未來不向該資產類別提供任**資金，而繼續向其他資產類別提供資金，可能更為有利。隨著時間的推移，這將減少成長股在投資組閤中的權重，而不會產生資本利得稅。

同時，始終考慮你的證券前景。如果你懷疑那些同樣權重過高的成長型股票正不祥地準備下跌，你可能會想拋售，儘管會涉及稅收問題。分析師的意見和研究報告可以成為有用的工具，幫助衡量你持有的股票的前景。而稅收損失**是一種你可以用來減少稅收影響的策略。

底線

在整個投資組合的構建過程中，你必須記住保持你的多樣化。僅僅擁有每種資產類別的證券是不夠的；你還必須在每一個類中多樣化。確保您在給定資產類別中持有的資產分佈在一系列子類別和行業部門。

如前所述，投資者可以透過共同基金和etf實現出色的多元化。這些投資工具使資金相對較少的個人投資者能夠獲得大型基金經理和機構投資者享有的規模經濟。