信用增級是一種改善企業信用風險狀況的策略，通常是為了獲得更好的還債條件。...
什麼是信用增級(credit enhancement)？
信用增級是一種改善企業信用風險狀況的策略，通常是為了獲得更好的還債條件。
在金融業，信用增級可以用來降低某些結構性金融產品對投資者的風險。
[重要提示：信用增級可降低公司債務的違約風險，從而使其有資格獲得較低的利率。]
瞭解信用增級
從事信用增級的企業是在向貸款人保證它將履行其義務。這可以透過多種方式實現：
- 透過提供額外的抵押品
- 透過獲得保險保證付款
- 透過安排第三方擔保
公司還可能增加現金儲備或採取其他內部措施以證明其償債能力。信用增級可降低公司債務的信用風險/違約風險，從而使其有資格獲得較低的利率。
債券發行的信用增級
透過發行債券籌集現金的公司可以利用信用增級來降低它必須支付給投資者的利率。如果該公司能從銀行獲得擔保，以保證一部分還款，債券發行的評級可能會從BBB提高到AA。銀行擔保增強了債券發行本金和利息的安全性。發行人現在可以透過提供稍微低一點的債券利率來節省資金。
結構性產品信用增級
結構性產品的價值來自抵押貸款或信用卡應收款等基礎資產。其中一些資產的風險高於其他資產。對於這類投資產品，信用增級起到緩衝作用，可以吸收基礎貸款違約帶來的潛在損失。
關鍵要點
- 在商業中，信用增級是用來提高企業的信譽和降低借貸成本。
- 在金融服務中，信用增級是用來保護投資者免受一些潛在的投資風險。
- 在任何一種情況下，風險保險都可以是信用增級的一種形式。
特別註意事項
信用增級是結構性金融交易的關鍵環節。下麵是使用的幾種不同型別的信用增強。
從屬地位
資產支援證券（ABS）等證券化金融產品是按證券類別或分批發行的，每種證券都有自己的信用評級。這些部分從最高階到最下級或初級進行分類。
信用增級附加在評級最高的部分，使其買家在針對標的資產的任何還款要求中享有優先權。初級債券風險最大，收益率最高。如果池中的貸款違約，任何損失都將由初級部分承擔。
保證保函
這些債券或保險單由保險公司提供，以補償資產支援證券的任何損失。與擔保債券配對的資產支援證券的評級幾乎等於擔保債券發行人的評級。
信用證
銀行簽發信用證，作為對發行人償還抵押品現金短缺的承諾，最高可達既定金額。
打包證券
第三方，如保險公司，透過同意償還貸款的一定金額的利息或本金或回購投資組閤中的一些違約貸款，來確保對任何損失的擔保。
超額提供抵押
基礎貸款組合的面值大於其支援的證券，因此發行的證券被過度抵押。即使基礎貸款的部分付款逾期或違約，資產支援證券的本金和利息仍然可以支付。
