測試點和圖形模式
點和圖形（P&；F） 一個多世紀以來，圖表一直是技術人員工具箱的一部分。19世紀末，查爾斯·道（Charles Dow）使用了這種技術，維克多·德維利爾（Victor deVilliers）在其1933年的著作《the Point&；預測股票價格變動的方法
P&F圖表只跟蹤價格變化而忽略時間。這種技術的支持者認為，只關註價格變化可以消除日常的市場噪音。交易員認為，透過忽略較小的波動，應該更容易確定重大支撐和阻力水平。在本文中，我們將向您介紹幾種流行的P&；可能有助於識別潛在突破的模式。
使用傳統工具
在P&F圖表上最簡單的交易訊號是雙頂部和雙底部，如下所示。當一列用來表示價格上漲的X超過前一列X的頂部時，就會出現雙頂買入訊號。當顯示價格下降的作業系統列比前一個作業系統列低一格時，就會發出雙底賣出訊號。
只需要三列就可以識別雙層頂或雙層底。這些訊號只表明，股價已經達到一個較高的高點或較低的低點，這種勢頭很可能會繼續向突破的方向發展。它們對於發現短期趨勢和識別剛剛打破盤整格局的股票非常有用。
P&F圖表的另一個很好的特點是止損點很容易識別。在這裡討論的簡單模式的情況下，交易者可以將止損單放在剛好低於突破點的價格。如果是虛假突破，該股將迅速回到擁堵區，低於雙頂所示的新高或高於雙底所示的新低。無論哪種情況，損失都僅限於幾分。
三重頂部/底部
一個更為複雜的買入訊號是三重頂，其中一列X高於前兩列X。這意味著，多頭在過去的兩個不同場合都無法將價格推高到某個價格水平之上，這表明市場動力強勁。
另一方面，三重底部賣出訊號來自一列作業系統跌破前兩列作業系統，如下所示。這些模式至少需要五列才能形成，而P&；中需要更多的列；F型表明價格目標更大，因為突破往往更具戲劇性。
在上述模式之一發出買入/賣出訊號後，下一步是確定戰略價格目標。選擇目標的一種常見方法是將擁塞模式中的列數相乘，並將該列數乘以方框大小（在向圖表中新增X或O之前，在給定時間段內必鬚髮生的最小價格變化）。例如，如下圖所示，交易員可以看到模式有六列寬，每個框代表0.50的移動。此次交易的目標價為3美元，比風險高出三比一，這使得這是一筆有吸引力的交易。
圖3：雙底和三頂訊號
圖3還展示了P&F模式作為交易策略的應用。在18美元附近有一個雙底賣出訊號，交易者可以根據這個訊號平倉、賣空或買入看跌期權。至少，交易員應考慮在P&；F圖表有賣出訊號。這種型別的圖表旨在過濾掉市場噪音，並有望可靠地顯示趨勢的變化。交易者是一個急功近利的人，應該持有已確認上漲趨勢的股票。
賣空獲利
有可能激進的交易者希望在這個賣出訊號下賣空股票，這意味著賣出他們不擁有的股票。要做到這一點，交易者必須使用保證金賬戶，並面臨很大的風險。當開啟空頭頭寸時，希望從價格下跌中獲利的交易者在賣出之前先借入股票。他們需要在晚些時候償還股票，並負責支付股票賺取的任何股息和借款費用，這與利息類似。如果價格走高，賣空者需要買回股票來彌補他們的損失。空頭頭寸的潛在損失是無限的，而收益是有限的，因為股價永遠不會低於零。
買入看跌期權
從賣出訊號中獲利的一個更為保守的策略是買入該股的看跌期權。在這種策略中，交易者從價格下跌中獲利，同時享受有限風險的保護，因為他們只能損失購買期權的金額。
p&；f:有用的工具
在圖3所示的情況下，這些策略中的任何一種都是成功的，因為該股從雙底賣出訊號直接下跌，併在下個月下跌了50%以上。唯一多頭交易者將從上一輪上漲中達到的最高價格賣出約10%。賣空者和期權購買者本可以獲利並獲得短期利潤，但問題是他們什麼時候可以平倉。
P&F圖表在顯示趨勢變化時特別有用。在快速下跌之後，該股進入盤整階段，持續了4個多月。這張圖表顯示了以無方向交易為標誌的擁堵。跟進的第一個訊號是看漲的三頂訊號。這個訊號在上面的第一張圖片中被清楚地標記出來，出現在9.50美元的價格附近。這是空頭交易者獲利平倉的訊號。
只有多頭的交易者會根據這個訊號採取行動，看著自己的倉位迅速翻倍。期權交易者將買入該股的看漲期權，並從期權固有的槓桿作用中獲得更大的收益。
底線
有經驗的交易者知道，並非所有的P&F訊號都能像我們例子中的兩個訊號一樣有效。事實上，經驗將表明，簡單的P&F模式大約有一半的時間是有效的。P&F分析的一大特點是，交易者可以很容易地利用訊號前的擁擠區域來確定止損點，這樣在訊號失效時就可以限制自己的損失。
然而，僅僅依賴簡單的P&F訊號的交易員可能會對他們的結果感到失望。經驗豐富的交易者更喜歡三重買入訊號，這種訊號通常表現優於市場。或許最好的使用P&F圖表是讓交易者將其作為交易策略的一部分，例如根據最近的訊號評估整體趨勢，並根據另一個指標（如相對強度指數（RSI））接受交易。
- 發表於 2021-06-02 18:42
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- 分類：金融
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