交叉貨幣結算風險是一種結算風險，在這種風險中，參與外匯交易的一方傳送其已售出的貨幣，但未收到其已買入的貨幣。在跨貨幣結算風險中，購買的貨幣的全部金額都有風險。這種風險從金融機構對銷售貨幣發出不可撤銷的付款指示，到該機構或其代理人的賬戶收到購買貨幣為止。...
什麼是跨貨幣結算風險(cross-currency settlement risk)？
交叉貨幣結算風險是一種結算風險，在這種風險中，參與外匯交易的一方傳送其已售出的貨幣，但未收到其已買入的貨幣。在跨貨幣結算風險中，購買的貨幣的全部金額都有風險。這種風險從金融機構對銷售貨幣發出不可撤銷的付款指示，到該機構或其代理人的賬戶收到購買貨幣為止。
交叉貨幣結算風險也被稱為赫施塔特風險，此前這家德國小銀行於1974年6月倒閉，突顯了這種風險。
關鍵要點
- 跨幣種結算 風險是一種結算風險，在這種風險中，參與外匯交易的一方傳送其賣出的貨幣，但沒有收到其買入的貨幣。
- 隨著全球外匯交易日以繼夜地進行，時差意味著一項貨幣交易的兩個分支通常不會同時結算。
- 金融機構透過明確的內部控制來管理其交叉貨幣結算風險，以積極識別風險敞口。一般來說，大多數跨貨幣交易的實際風險很小。
- 交叉貨幣結算風險也被稱為赫施塔特風險，此前這家德國小銀行於1974年6月倒閉，突顯了這種風險。
理解跨貨幣結算風險
跨貨幣結算風險的一個原因是，人們擔心的只是時區的差異。隨著全球外匯交易日以繼夜地進行，時差意味著一項貨幣交易的兩個分支通常不會同時結算。
以一家美國銀行為例，該銀行在現貨市場以1歐元=1.12美元的匯率購買了1000萬歐元。這意味著在結算時，美國銀行將匯出1120萬美元，作為交換，將從交易對手處獲得1000萬歐元。如果美國銀行在收到1000萬歐元的往來賬戶全額結算交易前幾個小時發出1120萬美元的不可撤銷付款指令，則會產生交叉貨幣結算風險。
金融機構透過明確的內部控制來管理其交叉貨幣結算風險，以積極識別風險敞口。一般來說，大多數跨貨幣交易的實際風險很小。然而，如果銀行與規模較小、穩定性較差的客戶合作，他們可能會選擇在交易期間對沖風險敞口。
赫施塔特銀行和跨貨幣結算風險
儘管跨貨幣交易的失敗風險很小，但也有可能發生。1974年6月26日，德國赫施塔特銀行無法向當天與其進行交易的銀行支付外匯。赫施塔特曾獲得德國馬克，但由於缺乏資金，該行暫停了所有美元付款。這使得那些向德國馬克付款的銀行沒有了到期的美元。德國監管機構行動迅速，當天撤銷了銀行牌照。
每當一家金融機構或全球經濟整體處於緊張狀態時，人們就會對跨貨幣結算風險產生擔憂。最近，2007-2008年全球金融危機和希臘債務危機引發了人們對跨貨幣結算風險的擔憂。考慮到這兩起事件在其他方面對經濟的破壞程度，人們對貨幣結算風險的擔憂被相對誇大了。
