如果你是一個收入饑渴的投資者,一個停滯不前的股票市場或崩潰的存款證(CDs)、貨幣市場和債券收益率都會給你的現金流帶來很大的衝擊。
當這種情況發生時,你可能需要考慮一種短期結構性投資產品:反向可轉換債券(RCN)。這些證券提供了可預測的、穩定的收入,甚至可以超過高收益債券的傳統回報。它們也帶來了健康劑量的風險。繼續讀下去,看看這些筆記是否是你投資組合的一個好補充。
反向可轉換債券是一種有息投資,到期時支付。它們通常基於標的股票的表現。大多數迴圈貸款的到期期限從三個月到一年不等。
大型金融機構通常發行債券。然而,那些股票與rcn有關聯的公司根本不參與這些產品。
RCN由兩部分組成:
當你購買迴圈型貸款時,你實際上是在**發行人在未來某個時候向你交付標的資產的權利。
到期前,迴圈貸款支付規定的票面利率,通常作為季度付款。這個恆定的利率反映了標的股票的一般波動性,股票表現的潛在波動性越大,投資者承擔的風險就越大。風險越高,看跌期權的價值就越高;這意味著更高的票面利率。
當迴圈貸款到期時,您將收到100%的原始投資或預定數量的基礎股票的股份。這個數字是由你的原始投資金額除以股票的初始價格決定的。
有兩種結構可用於確定您是否將收到原始投資金額或股票:
例如,假設您13000美元的RCN投資包含80%的敲入(或障礙)水平,基礎股票的初始價格為65美元。如果在期限內,股票從不以52美元或更低的價格收盤,並且股票的最終價格高於敲入價格52美元,您將收回13000美元的原始投資。
如果在投資期內的任何時候,它的收盤價都在52美元或更低,並且最終價格低於65美元(比如說60美元)的初始價格,那麼你將得到預定數量的股票,即13000美元÷ $65=200股。如果你當時賣掉這些股票,這隻值12000美元。
如果標的股票收盤價高於65美元的初始買入價,那麼不管52美元的門檻是否被打破,你最終都會收回初始投資。
投資於迴圈貸款是有風險的,你可以在到期時損失全部或部分本金。此外,您不參與標的資產價值高於初始價格的任何增加。因此,您的總回報率僅限於規定的息票利率。
然而,在考慮投資迴圈貸款之前,您還應進一步瞭解一些其他風險:
與傳統的固定收益投資相比,迴圈貸款可能適合於尋找可預測、更高收入流的投資者,並且可以承受損失部分本金的風險。
只有當投資者相信基礎股票不會跌破敲入水平時,才應該買入RCN。請記住,**這些投資的公司是在押註股價將跌破設定的關口,或者至少波動到足以使之成為可能。
風險越高,就應該有更高的潛在回報,RCN也是如此。畢竟,你還能在其他地方投資1000美元,獲得兩位數的收益率,並且只在相對較短的時間內將其捆綁起來?
但不要認為RCN是CDs的替代品,因為本金沒有保證。此外,你應該對RCN的基礎公司感到舒服,因為你可能會在RCN到期時得到它的股票。所以在投資前一定要仔細閱讀招股說明書和招股說明書。最後,如果你瞭解期權的來龍去脈,你應該只投資於迴圈貸款。
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