平均賣出價

平均價格看漲期權是一種看跌期權，其利潤是透過將執行價格與期權有效期內發生的資產平均價格進行比較來確定的。因此，對於三個月平均價格看漲期權，如果標的資產的平均收盤價在期權的三個月期限內高於執行價，期權持有人將獲得正收益。...

什麼是平均賣出價(average price put)？

平均價格看漲期權是一種看跌期權，其利潤是透過將執行價格與期權有效期內發生的資產平均價格進行比較來確定的。因此，對於三個月平均價格看漲期權，如果標的資產的平均收盤價在期權的三個月期限內高於執行價，期權持有人將獲得正收益。

相比之下，傳統看跌期權的利潤將透過將執行價格與行使期權的特定日期的價格進行比較來計算，如果期權仍未行使，則在合同到期時進行比較。

平均價格期權也被稱為亞洲期權，被認為是一種異國情調的選擇。

關鍵要點

平均價格看跌期權是對傳統看跌期權的一種修改，其收益取決於標的資產在一定時期內的平均價格。
這與標準看跌期權相反其收益取決於標的資產在某一特定時間點（行權或到期時）的價格。
也被稱為亞式期權，平均價格期權是當套期保值者或投機者有興趣平滑波動的影響，而不是依賴於一個單一的時間點進行估值時使用的。

平均價格看跌期權如何運作

平均價格看跌期權是看跌期權的一個例子，它賦予資產所有者在某一日期以約定價格**標的資產的權利。看跌期權之所以被稱為“看跌期權”，是因為其所有者可以選擇將資產**。如果標的資產在指定時間段內的平均價格最終大於平均認沽價格的執行價格，則期權買方的收益為零。否則，如果標的資產的平均價格仍低於該看跌期權的執行價格，則期權買方的收益為正，等於執行價格與平均價格之間的差額。

這與直接或“普通”看跌期權相反，後者的價值取決於標的資產在任何時間點的價格。與所有期權一樣，平均價格看跌期權可用於對沖或投機，這取決於是否存在對標的資產的敞口。

平均價格看跌期權是一種更廣泛的衍生工具，稱為平均價格期權（APOs），有時也稱為平均利率期權（AROs）。它們大多是場外交易（OTC），但一些交易所，如洲際交易所（ICE）也將其作為上市合約進行交易。這些在交易所上市的apo都是以現金結算的，只能在到期日行使，到期日是一個月的最後一個交易日。

與傳統看漲期權相比，一些投資者更喜歡平均價格看漲期權，因為平均價格看漲期權減少了期權的波動性。由於波動性增加了期權持有人在期權有效期內行使期權的可能性，這意味著平均價格看漲期權通常比傳統的看漲期權便宜。

平均價格看跌期權的補充是平均價格看漲期權，如果期權期內標的資產的平均價格低於執行價格，則收益為負。

平均價格看跌期權買家傾向於看跌標的資產或證券。

平均賣出價示例

以美國一家油氣生產商為例，該公司認為原油價格將下跌，因此希望對沖風險敞口。假設該生產商希望在一個月內對沖100000桶原油產量。此外，假設原油交易價格為每桶90美元，一個月內到期的執行價為90美元的平均價格可以由買方以2美元的價格購買。

一個月後，如果原油平均價格為85美元，期權即將到期，產油國的收益將為30萬美元（即履約價格與平均價格之間的差額5美元減去支付的期權溢價×10萬桶）。

相反，如果一個月內原油的平均價格為93美元，期權將在未行使的情況下到期。在這種情況下，生產者在對沖交易中的損失將等於期權溢價的成本，即200000美元。

發表於 2021-06-04 05:45
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分類：金融

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