如何使用期權進行收益預測
著名物理學家尼爾斯·波爾曾說過：“預測是非常困難的，特別是關於未來的預測。”雖然量子力學的許多方面都是如此，但交易員和投資者有幾種工具可以幫助在金融市場做出準確的預測。通常，這些工具都是衍生金融工具，可以幫助提供未來市場情緒的總體圖景——期權等工具。
這樣的預測對於活躍的交易者在股票價格波動最大的盈利季節尤其有用。在此期間，許多交易員和投資者使用期權進行看漲押註，以撬動頭寸，或對沖現有頭寸，防止潛在的下跌。在本文中，我們將看一個簡單的三步流程，用期權來做出有效的收益預測。
第1步：分析機會鏈
分析進行盈利預測的選項的第一步是識別異常活動，並使用未平倉利率和平均交易量資料進行驗證。這一步的目標是找到一些可能對未來有影響的具體選項，並建立一個初步的目標列表，以供進一步分析。
找到這些目標選項需要兩個步驟：
- 尋找異常：尋找當前交易量超過平均日交易量的看漲期權或看跌期權，尤其是在近期。
- 比較未平倉：確保當前交易量超過前一天的未平倉量，這表明今天的活動代表新的頭寸。
實踐中：百度
如果我們訪問雅虎！百度ADR財務選項分析頁面（N）asdaq:BIDU)，我們可以找到這樣的選項鏈：
請註意，突出顯示的近月看漲期權的交易量明顯高於其未平倉權益，這表明這些期權是由交易員和/或投資者累積的。我們也可以觀察當天的成交量，並將其與日均成交量進行比較，得出類似的結論，但未平倉利率通常被認為是最值得關註的。
第二步：用跨坐來確定震級
第二步，在分析選擇作出盈利預測，是確定規模的預期移動。由於當波動性增加時，大多數期權的價值都會升值，因此隱含波動性可以告訴我們市場預期何時會大幅上揚或下挫。幸運的是，跨區間的設計是為了利用隱含的波動性，所以我們可以用它們來計算一個確切的幅度。
多頭交易是一種期權策略，包括購買具有相同執行價格和到期日的看漲期權和看跌期權。透過在資金面上購買期權，期權交易者將自己定位於從隱含波動性的增加中獲利。因此，觀察貨幣跨座的價格可以告訴我們這種隱含波動性的大小。
在實踐中：谷歌
如果我們以谷歌（Nasdaq:GOOG)每份合約1200美元的看漲期權和每份合約1670美元的現錢買入期權，那麼現錢買入期權的成本將是2870美元加上支付的任何佣金。由於GOOG的基礎股票交易價格為575.50美元/股，這意味著我們可以預期大約5%或2870美元/股（575.50 x 100美元）。
GOOG在資金方面的優勢將如下所示：
第三步：決定對沖或槓桿
第三步，也是最後一步，在分析選擇作出盈利預測，是確定方向的舉動。雖然我們只能真正獲得交易量，但我們可以利用買賣價格和交易資料做出相當準確的假設。簡單地說，觸及買入價的交易可能是賣出交易，而觸及賣出價的交易可能是買入交易。
交易員和投資者還可以在期權鏈上尋找最有可能在收益季前後出現的各種期權策略。例如，相同價格和到期日的看跌期權和看漲期權交易量相似，可能意味著對波動性的多頭押註，而賣出的看漲期權可能表明長期投資者透過賣出看漲期權（看跌指標）來對沖頭寸。
交易員和投資者可以透過他們的經紀平臺檢視實時交易，或者使用許多提供實時交易資訊的網站中的一個，或者只需使用Investopedia或Yahoo！等網站的延遲資料，就可以找到這些資訊！金融。
底線
雖然使用期權資料來預測收益變動可能是一門藝術，也是一門科學，但許多金融專家發現，不僅在預測收益變動時，而且在預測併購和其他預期價格變動時，期權資料是非常寶貴的。使用這個簡單的三步流程，您可以使用期權資料進行自己的收益預測：
- 識別不尋常的期權交易，並透過將當日交易量與未平倉利率和/或每日交易量進行比較來驗證。
- 透過計算貨幣跨座交易的成本來確定價格上漲的幅度，這提供了預期波動性的概念。
- 透過觀察買入價和賣出價，以及分析整個期權鏈來尋找潛在的交易型別，從而發現交易的方向。
當你使用這項技術時，你會發現未來變得更容易預測。
- 發表於 2021-06-17 00:08
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