期權系列

期權系列是指標的證券上具有相同指定執行價格和相同到期月份的一組期權。然而，看漲期權和看跌期權是獨立系列的一部分。例如，看漲期權系列將包括在同一個月到期的某個執行價格的特定證券的可用看漲期權。...

什麼是期權系列(an option series)？

期權系列是指標的證券上具有相同指定執行價格和相同到期月份的一組期權。然而，看漲期權和看跌期權是獨立系列的一部分。例如，看漲期權系列將包括在同一個月到期的某個執行價格的特定證券的可用看漲期權。

關鍵要點

期權系列是指在給定的標的證券上，具有相同的執行價格和相同的到期月份的一組期權。
由於期權系列包含在同一時間到期的同一證券上以相同價格的看漲期權或看跌期權，它們的價格應該極其相似。
投資者可以在一個期權類別中找到多個期權系列，該類別將期權的名稱稱為看漲期權或看跌期權。
期權系列為交易者提供了許多賺錢的方法。

瞭解選項系列

由於期權系列包含在同一時間到期的同一證券上以相同價格的看漲期權或看跌期權，它們的價格應該極其相似。例如，2023年1月20日蘋果公司的所有電話，其執行價為150美元，其價格應大致相同。然而，期權的波動性很高，而且存在流動性問題，這會給交易者創造機會。期權的實際價格有時與Black-Scholes模型給出的值有很大差異。

儘管實物期權價格與理論值存在許多偏差，但這些機會大多太小，個人投資者無法獲得可觀的利潤。

投資者可以在指定的期權類別中找到多個期權系列。期權類別指的是將期權指定為買入或賣出。一般來說，大多數期權交易所都會按類別列出期權。因此，尋**買標的證券的看漲期權的投資者會看到一長串看漲期權系列清單，每個清單都有各自的執行價和到期日。類似地，尋求標的證券看跌期權的投資者，首先會在不同的執行價格和到期日尋找所有系列上市公司的看跌期權類別。

所有期權系列也是期權週期的一部分。例如，XYZ公司可能有一個執行價為110美元的看漲期權。當期權上市時，它可以被分配三個週期中的一個：

週期一：JAJO-一月、四月、七月和十月
週期二：FMAN—2月、5月、8月和11月
週期三：MJSD-3月、6月、9月和12月

交易所交易的期權遵循其指定的週期，前兩個月上市，後兩個月上市。如果XYZ$110呼叫是一個週期3，那麼在1月份它將有以下列表：XYZ 110 Jan，XYZ 110 Feb，XYZ 110 March，XYZ 110 June。每個清單將被視為一個單獨的期權系列，其中四個期權產品代表期權週期。大多數交易所交易的期權系列上市將在其上市到期月份的第三個星期五到期。

受監管交易所的期權系列交易由第三方支援，當出現違約時，第三方履行期權合同。因此，期權投資者不必過於擔心公開交易期權的交易對手風險。如果潛在的交易對手違約，該第三方將介入以彌補其頭寸。期權結算公司（OCC）或許是最知名的為期權提供擔保的第三方。

特別註意事項

期權系列為交易者提供了許多賺錢的方法。期權系列包含期權合約，涵蓋100股標的證券。然而，期權可以在更大的合同集合中交易。與股票和大多數其他商品一樣，大宗商品和少量商品的買賣也存在價格差異。套利者可以利用由此產生的價差獲利。

有時期權的價格也會偏離經濟理論所說的水平。當市場不穩定時，波動性微笑等異常現象會變得更加明顯，並創造更多的盈利機會。透過瞭解期權是如何定價的，交易者可以更好地利用期權序列中價格的偏差。

發表於 2021-06-04 23:41
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分類：金融

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