市場套利是指利用兩個獨立市場之間的價差，在不同市場同時買賣同一種證券。...
什麼是市場套利(market arbitrage)？
市場套利是指利用兩個獨立市場之間的價差，在不同市場同時買賣同一種證券。
關鍵要點
- 市場套利是指在不同市場同時買賣同一種證券，以利用價格差異。
- 市場套利機會通常會出現 由於買賣雙方的資訊不對稱。
- 從理論上講，市場套利被認為是一種無風險的活動，因為交易員只是在同一時間買賣等量的同一資產。
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套利
理解市場套利
套利，顧名思義，就是利用同一資產在不同場所的價差，獲取無風險利潤。這完全是因為，與普遍的看法相反，市場並不是完全有效的。在市場套利交易中，套利者會在一個市場賣出價格較高的證券，同時在價格較低的市場買入同樣的證券。利潤是資產價格在兩個市場上的價差。
只有在全球交易的資產在不同市場的定價不同的情況下，市場套利才能成為一種可行的做法。理論上，所有市場交易中同一資產的價格應該是一致的，但現實情況並非總是如此。這種缺乏一致性的情況會產生市場套利機會。
例如，如果ABC公司的股票在紐約證券交易所（NYSE）的交易價格為25美元/股，在倫敦證券交易所（LSE）的交易價格為25.15美元/股，套利者將在NYSE以25美元/股的價格買入股票，然後在LSE以25.15美元/股的價格賣出，從而從兩個交易所之間的價差（0.15美元/股）中獲利。
從理論上講，市場套利被認為是一種無風險的活動，因為交易員只是在同一時間買賣等量的同一資產。同樣，現實情況是，雖然無風險利潤的概念通常是有效的，但套利者承擔了抵消市場價格波動的風險。抵消市場上的證券價格可能會意外上漲，並導致套利者蒙受損失。
實行市場套利交易
市場套利機會是不常見的和短暫的，因為證券價格調整根據供求力量。從本質上講，套利行為本身就應該在短期內消除套利機會。
從市場套利機會中獲利需要大量資金，這就是為什麼機構投資者和對沖基金能夠從市場套利機會中獲利。價格不等的證券之間的價差通常只有幾美分。
市場套利機會通常是由於買賣雙方的資訊不對稱而產生的。雖然有效市場理論確實有效，但市場並非總是顯示出100%的有效性。市場效率低下的一種情況是，一個賣方的要價低於另一個買方的投標價，也稱為“負價差”。例如，當一家銀行為一種貨幣報價時，另一家銀行引用的是另一種貨幣的價格時，就可能發生這種情況。當這樣的情況出現時，它創造了一個市場套利的機會；然而，需要訓練有素的眼睛才能發現這些機會。
