經紀人與做市商：概述

市場上有許多不同的參與者。其中包括買家、賣家、交易商、經紀人和做市商。一些有助於促進雙方之間的銷售，而另一些則有助於創造流動性或在市場上買賣的可用性。經紀人透過把資產集中到買賣雙方來賺錢。

另一方面，做市商幫助投資者創造一個買賣證券的市場。在本文中，我們將概述經紀人和做市商之間的區別。

關鍵要點

• 經紀人是具有代表投資者購買證券的授權和專業知識的中間人。
• 根據客戶需要的服務水平，有全套服務和折扣經紀人。
• 做市商通常是大型銀行或金融機構。
• 做市商幫助確保有足夠的交易量，這樣交易就可以無縫進行。

經紀人

在金融界，經紀人是具有代表投資者購買證券的授權和專業知識的中間人。經紀人提供的投資包括證券、股票、共同基金、交易所交易基金（etf），甚至房地產。共同基金和etf是類似的產品，因為它們都包含一籃子證券，如股票和債券。

經紀人受到監管和許可。經紀人必須在金融業監管局（FINRA）註冊，而投資顧問則透過美國證券交易委員會（SEC）註冊為註冊投資顧問或RIA。  經紀人有義務為客戶的最大利益行事。

許多經紀商還可以提供購買哪些股票、共同基金和其他證券的建議。隨著線上交易平臺的出現，許多投資者可以在很少或根本不接觸個人經紀人的情況下進行交易。雖然經紀人的種類繁多，但可以分為兩類。

全面服務經紀人

全方位服務的經紀人為客戶提供更多的增值服務。這些服務可能包括諮詢、研究、投資建議和退休計劃。許多經紀商利用期權合約提供交易平臺、交易執行服務以及定製的投機和對沖解決方案。期權合約是一種衍生工具，意味著它們的價值來源於標的資產。期權賦予投資者權利，但沒有義務在未來合約到期時以預設價格買賣證券。

對於所有這些服務，投資者通常為其交易支付更高的佣金。經紀商還可以根據他們引入的新賬戶數量和客戶的交易量獲得補償。經紀人也對投資產品和管理投資賬戶收取費用。一些經紀人迎合資產在100萬美元或以上的高凈值客戶。

折扣經紀人

隨著科技和網際網路的進步，線上經紀公司經歷了爆炸式的增長。這些貼現經紀人允許投資者以較低的成本進行交易，但有一個陷阱；投資者不會得到全方位服務經紀人提供的個性化投資建議。

每筆交易減少的佣金大約從5美元到15美元不等。低費用是基於交易量，由於沒有投資建議，線上經紀人的員工通常會得到工資而不是佣金的補償。許多折扣經紀人提供線上交易平臺，這是自我指導的交易員和投資者的理想選擇。

做市商

做市商通常是大型銀行或金融機構。它們有助於確保市場有足夠的流動性，這意味著有足夠的交易量，從而可以無縫地進行交易。如果沒有做市商，流動性可能會很小。換言之，由於市場缺乏買家，想要**證券的投資者將無法平倉。

做市商有助於維持市場運作，也就是說，如果你想賣出一隻債券，他們會在那裡買入。同樣，如果你想買一隻股票，他們也會把股票賣給你。

做市商很有用，因為只要投資者願意支付一個特定的價格，他們隨時準備好買賣。做市商本質上是一個批發商，透過買賣證券來滿足市場需求，他們設定的價格反映了市場的供求關係。當證券的需求量低，而供給量高時，證券的價格就會低。如果需求高而供給低，證券的價格就會高。做市商有義務按照他們所報的價格和規模進行買賣。

有時做市商也是一個經紀人，這可以激勵經紀人推薦公司也為其做市的證券。因此，投資者應進行盡職調查，以確保經紀人和做市商之間存在明顯的分離。

行業內一些大型做市商的例子包括法國巴黎銀行（BNP Paribas）、德意志銀行（Deutsche Bank）、摩根士丹利（Morgan Stanley）和瑞銀（UBS）。

做市商如何賺錢

做市商對買賣價格收取差價，併在市場雙方進行交易。做市商建立買賣報價。希望**證券的投資者將獲得略低於實際價格的出價。如果投資者想購買一種證券，他們將被收取要價，這是設定略高於市場價格。投資者獲得的價格與市場價格之間的價差是做市商的利潤。做市商還透過向客戶的公司提供流動性來賺取佣金。

經紀人和做市商是市場上兩個非常重要的參與者。經紀人通常是為向買方或賣方**資產提供便利的公司。做市商通常是在市場上創造流動性的大型投資公司或金融機構。