市場風險的主要來源是什麼？

市場風險是由於影響整個市場或資產類別的因素而造成損失的風險。市場風險也被稱為不可分散風險，因為它影響所有資產類別，而且不可預測。投資者只能透過對沖投資組合來減輕這類風險。影響整個市場的四個主要風險來源：利率風險、股票價格風險、外匯風險和商品風險。...

市場風險是由於影響整個市場或資產類別的因素而造成損失的風險。市場風險也被稱為不可分散風險，因為它影響所有資產類別，而且不可預測。投資者只能透過對沖投資組合來減輕這類風險。影響整個市場的四個主要風險來源：利率風險、股票價格風險、外匯風險和商品風險。

利率風險

利率風險是由於利率變化而增加波動性的風險。當利率發生變化時，可能會出現不同型別的風險敞口，如基差風險、期權風險、期限結構風險和重新定價風險。

基差風險是利率波動時利差可能變化的一個組成部分。當不同市場利率之間的利差發生變化時，基差風險就會產生。

股票價格風險

股票價格風險是由證券價格波動引起的風險，即證券或投資組合價值下降的風險。股票價格風險可以是系統性風險，也可以是非系統性風險。非系統性風險可以透過多樣化來緩解，而系統性風險則不能。在全球經濟危機中，股票價格風險是系統性的，因為它影響到多個資產類別。

投資組合只能對沖這種風險。例如，如果投資者投資於代表一個指數的多種資產，投資者可以透過購買指數交易所交易基金的看跌期權來對沖股價風險。

外匯風險

貨幣風險或外匯風險是貨幣匯率波動時產生的一種風險形式。由於對沖不完善，全球公司在開展業務時可能面臨貨幣風險。

例如，假設一個美國投資者在中國有投資。兩種貨幣兌換時，會影響已實現收益。假設投資者在中國實現了50%的投資回報，但人民幣對美元貶值了20%。由於貨幣的變化，投資者只能得到30%的回報。這種風險可以透過外匯交易基金對衝來緩解。

商品風險

商品價格風險是指商品價格波動引起的市場價格波動。商品風險影響到市場的各個部門，如航空公司和賭場博彩業。商品的價格受政治、季節變化、技術和當前市場狀況的影響。

例如，假設原油供過於求，這導致油價在過去六個月中每天下跌。一家在石油鑽井上大量投資的公司面臨大宗商品價格風險。該公司的利潤率也將下降，因為它仍在以同樣的成本運營，但原油價格正在下降。它的利潤會減少。該公司可以使用期貨或期權來對沖這一風險，並將油價的不確定性降至最低。

發表於 2021-06-06 03:05
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分類：金融

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