溢價債券

溢價債券是指高於其面值或換言之的債券交易；它的價格比債券的面值還高。債券可能溢價交易，因為它的利率高於市場上的現行利率。...

什麼是溢價債券(a premium bond)？

溢價債券是指高於其面值或換言之的債券交易；它的價格比債券的面值還高。債券可能溢價交易，因為它的利率高於市場上的現行利率。

1:32

溢價債券

溢價債券解釋

溢價交易的債券意味著其價格溢價或高於債券面值。例如，以1000美元面值發行的債券，其交易價格可能為1050美元或溢價50美元。儘管該債券尚未到期，但可以在二級市場交易。換言之，投資者可以在10年後債券到期之前買賣10年期債券。如果債券持有至到期，投資者收到面值金額或1000美元，如我們上面的例子。

溢價債券也是英國發行的一種特殊型別的債券。在英國，溢價債券是指由英國**的國民儲蓄和投資計劃發行的彩票債券。

關鍵要點

溢價債券是指交易價格高於其面值或高於債券面值的債券。
債券可能溢價交易，因為它的利率高於當前的市場利率。
公司的信用評級和債券的信用評級也會推高債券的價格。
投資者願意花更多的錢從財務上可行的發行人那裡購買信譽良好的債券。

債券溢價和利率

為了讓投資者瞭解債券溢價是如何運作的，我們必須首先探討債券價格和利率是如何相互關聯的。隨著利率下降，債券價格上升，反之，利率上升導致債券價格下降。

大多數債券都是固定利率工具，這意味著支付的利息在債券的有效期內永遠不會改變。無論利率在哪裡變動或變動多少，債券持有人都會獲得債券的票面利率。因此，債券為穩定的利息支付提供了保障。

當市場利率下降時，固定利率債券是有吸引力的，因為這種現有債券支付的利率高於投資者購買新發行的低利率債券所能獲得的利率。

例如，假設一個投資者購買了10年到期的1萬美元4%的債券。在接下來的幾年裡，市場利率下降，新發行的10000美元10年期債券只需支付2%的票面利率。投資者持有的證券支付4%有一個更具吸引力的溢價產品。因此，如果投資者想**這4%的債券，其在二級市場的溢價將高於其1萬美元的面值。

因此，當利率下降時，債券價格上升，因為投資者急於購買較老的高收益債券，因此，這些債券可以溢價**。

相反，隨著利率上升，市場上新的債券將以新的、更高的利率發行，從而推高債券收益率。

此外，隨著利率上升，投資者要求他們考慮購買的債券獲得更高的收益率。如果他們預期未來利率會繼續上升，他們就不希望以目前的收益率發行固定利率債券。因此，較老、收益率較低債券的二級市場價格下跌。所以，這些債券是折價**的。

債券溢價和信用評級

公司的信用評級以及最終債券的信用評級也會影響債券的價格及其提供的票面利率。信用評級是對借款人在一般情況下或就某一特定債務或財務義務的信譽進行的評估。

如果一家公司表現良好，其債券通常會吸引投資者的購買興趣。在這個過程中，債券的價格上漲，因為投資者願意支付更多的錢從財務上可行的發行人信用債券。由經營良好、信用評級良好的公司發行的債券通常以高於面值的價格**。由於許多債券投資者都是規避風險的，因此債券的信用評級是一個重要的衡量標準。

信用評級機構衡量公司和**債券的信用度，為投資者提供投資債券所涉及風險的概述。信用評級機構通常指定字母等級來表示評級。標準和；例如，Poor's的信用等級從AAA（優秀）到C和D不等。評級低於BB的債務工具被認為是投機性級別或垃圾債券，這意味著它更有可能出現貸款違約。

溢價債券的有效收益率

溢價債券的票面利率通常高於現行市場利率。然而，由於溢價成本高於債券面值，溢價債券的有效收益率可能對投資者不利。

有效收益率假設從息票支付中獲得的資金以債券支付的相同利率進行再投資。在一個利率不斷下降的世界裡，這可能是不可能的。

債券市場是有效的，它與債券的當前價格相匹配，以反映當前利率是高於還是低於債券的票面利率。對於投資者來說，瞭解債券溢價的原因很重要，無論是因為市場利率還是標的公司的信用評級。換言之，如果溢價如此之高，與整體市場相比，增加的收益可能是值得的。然而，如果投資者購買溢價債券，而市場利率大幅上升，他們就有可能為額外溢價付出過高的代價。

贊成的意見

Premium bonds typically pay a higher interest rate than the overall market.
Premium bonds are usually issued by well-run companies with solid credit ratings.

欺騙