流動收益期權票據（里昂）

流動收益期權票據（LYONs）是一種零息票可轉換債券，允許持有人或發行人將票據轉換為固定數量的公司股票。美林於1985年推出了首個裡昂廢物管理公司（WM）。...

什麼是流動收益期權票據（里昂）(liquid yield option note (lyon))？

流動收益期權票據（LYONs）是一種零息票可轉換債券，允許持有人或發行人將票據轉換為固定數量的公司股票。美林於1985年推出了首個裡昂廢物管理公司（WM）。

關鍵要點

流動收益期權票據（LYONs）是美林1985年推出的一種零息可轉換債券。
里昂證券有一個預定的轉換功能，允許持有人或發行人將其轉換為固定數量的普通股。
里昂證券是可贖回的，發行人有權回購；可**的，持有人有權回購。

理解流動收益期權票據（里昂）

里昂債券是零息債券。這些債券是可轉換的、可贖回的（發行人有權回購）和可**的（持有人有權回購）。這三個特點，加上它們不提供優惠券，使它們在首次推出時成為一種金融創新。

LY公司離子被認為是一種合成儀器。作為一種合成工具，意味著它們擁有一種模擬其他金融工具現金流的結構。可轉換功能允許它們在債券存續期間的特定時間，通常由債券持有人自行決定，轉換成預定數量的標的公司股票。里昂證券的賣出性質允許債券持有人強制發行人在到期前的指定日期回購證券。回購價格在發行時確定，通常按票麵價值計算。

可轉換和賣出功能獎勵投資者，可贖回功能獎勵發行人。可贖回債券是發行人在到期前可以要求贖回的債券。發行人通常在利率下降時這樣做，他們可以透過立即贖回債券來省錢。當這種情況發生時，債券將根據其當前年齡支付預先確定的價格。

零息票里昂不會給投資者帶來固定的收入流。零息票債券是一種不支付利息或息票的債務證券。它通常以很高的折扣提供，併在到期時以全額面值贖回其利潤。