流動性緩衝是指在流動性危機期間,個人或公司為滿足對現金的意外需求而持有的現金或高流動性資產。
現金儲備或貨幣市場工具的流動性緩衝可以防止一家公司不得不**更多的非流動性證券或其他投資(可能會出現虧損)來籌集現金,以履行償還貸款、賬單或工資等短期義務。流動性緩衝有時被稱為“雨天基金”
流動性緩衝保護個人或企業不必**房地產或裝置等非流動資產來償還債務。
同樣的原則也適用於銀行和其他金融機構,它們透過借貸來買賣資產,也被稱為利用槓桿進行交易。如果一家公司或交易員的槓桿率過高,而且他們沒有流動性緩衝或現金儲備,如果他們不能動用現金儲備來償還債務,就可能被迫虧本**資產。
與流動性緩衝相反的是流動性緊縮,即個人或公司發現手頭沒有現金在到期日前償還債務。在金融領域,當銀行沒有現金來滿足儲戶的資金需求時,這就叫做流動性危機。
例如,考慮到汽車行業的週期性很強,汽車公司明智的做法是保留一點現金緩衝。例如,福特汽車公司(Ford Motor Company)早就明白財務狀況是其成功的關鍵,2006年11月,該公司以236億美元的貸款抵押了公司的全部資產,為大修提供資金,併為抵禦經濟衰退提供緩衝。
這個精明的舉動是為了證明福特的救恩。與通用汽車(generalmotors)和克萊斯勒(Chrysler)不同,在全球金融危機期間,它不需要得到**的救助。作為聯邦援助的一個條件,福特也沒有向工會工人做出任何讓步。此外,它的自給自足也變成了一個寶貴的營銷工具。
福特是一家槓桿率相當高的公司,雖然它可以做更多的事情來抵禦另一場衰退,但它有310億美元的現金儲備以備不時之需(截至2020年第二季度)。
同樣,2010年《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保**案》(Dodd-Frank Act)要求銀行在發生類似2008年金融危機的另一場金融危機時,要有流動性緩衝,“多德-弗蘭克法案要求某些金融公司的合併資產總額超過2500億美元,並由一個主要的聯邦金融監管機構監管,進行年度壓力測試,以確定公司是否有足夠的資本吸收虧損,併在不利的經濟條件下支援運營。”
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