營運資本和現金流是財務分析中最基本的兩個概念。營運資本與公司財務報表的資產負債表相關聯，而現金流量與公司財務報表的現金流量表相關聯。

由於財務報表的不同部分相互影響，營運資本的變動會影響公司的現金流。為了找出原因，瞭解元件本身是很重要的。

營運資金

營運資本代表公司流動資產和流動負債之間的差額。營運資本，也稱為凈營運資本，是指公司可用於支付短期費用的金額。

正營運資本是指一家公司的流動資產多於流動負債，這意味著該公司在未來12個月內到期的短期負債可以全部償付。正營運資本是財務實力的標誌。然而，長期擁有過多的營運資金可能表明公司沒有有效地管理其資產。

負營運資本是指流動負債超過流動資產，營運資本為負。如果公司從供應商處大量購買產品和服務而產生大量現金支出，則營運資本可能暫時為負。

然而，如果營運資本長期為負數，可能會引起某些型別公司的擔憂，這表明它們正努力維持生計，不得不依靠借款或發行股票來籌集營運資本。

現金流

現金流量是現金和現金等價物在公司內外轉移的凈額。

正現金流表明公司的流動資產正在增加，使其能夠清償債務，對其業務進行再投資，向股東返還資金，支付費用，並對未來的財務挑戰提供緩衝。

如果經營活動產生的現金不足以保持流動性，則可能出現負現金流。如果利潤與應收賬款和存貨掛鉤，或者公司在資本支出上花費過多，這種情況就會發生。

瞭解現金流量表，其中報告經營現金流，投資現金流和融資現金流是必不可少的評估公司的流動性，靈活性和整體財務業績。

營運資本如何影響現金流

營運資本的變動反映在公司的現金流量表中。以下是現金和營運資本如何受到影響的一些例子。

如果交易增加流動資產和流動負債的金額相同，則營運資本不會發生變化。例如，如果一家公司從短期債務中收到現金，併在60天內付清，現金流量表就會增加。不過，營運資金不會增加，因為貸款收益將是流動資產或現金，應付票據將是流動負債，因為這是短期貸款。

• 如果公司購買 一個固定資產，如一棟建築物，公司的現金流會減少。公司的營運資本也會減少，因為 流動資產將 減少，但是 流動負債將保持不變，因為 長期債務。
• 相反，**固定資產會提高現金流和工作效率 首都。
• 如果一家公司 用現金購買的存貨，由於存貨和現金都是流動資產，流動資金不會發生變化。然而，庫存採購會減少現金流。

以下是埃克森美孚（Exxon Mobil）2017年10K報表中的資產負債表。我們可以看到471億美元的流動資產（藍色）和577億美元的流動負債（紅色）。

• 以綠色突出顯示的是 現金3.1美元 庫存41億美元 十億。
• 如果埃克森美孚決定再花30億美元購買存貨，現金將減少30億美元， 但材料和供應將增加30億美元，以 $71億。
• 營運資金不會發生變化，但營運現金流會減少 $30億。

試想一下，如果埃克森美孚再借入200億美元的長期債務，將目前的244億美元（列在紅色陰影區域下方）增加到444億美元。現金流將增加200億美元。營運資金也將增加200億美元。該金額將新增到流動資產中，而不將任何債務新增到流動負債中；因為流動負債是短期的，一年或更短，200億美元的債務是長期的。

底線

公司營運資金是公司日常運營資金的核心部分。然而，分析一個公司的營運資本和現金流對於確定財務活動是短期的還是長期的是很重要的。

如果公司承擔的長期債務無法產生足夠的現金流來償還債務，那麼現金流和營運資本的增加可能並不好。相反，如果公司將收益用於投資於將在未來幾年產生收益的長期固定資產，現金流和營運資本的大幅減少可能不會那麼糟糕。