事後諸葛亮

事後諸葛亮偏見是一種心理現象,它使人們在事後相信自己在事情發生之前就已經準確地預測到了。這可以使人們得出結論,他們可以準確地預測其他事件。事後諸葛亮的偏見在行為經濟學中被研究,因為它是個人投資者的通病。...

什麼是事後諸葛亮(hindsight bias)?

事後諸葛亮偏見是一種心理現象,它使人們在事後相信自己在事情發生之前就已經準確地預測到了。這可以使人們得出結論,他們可以準確地預測其他事件。事後諸葛亮的偏見在行為經濟學中被研究,因為它是個人投資者的通病。

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行為金融學

理解事後諸葛亮的偏見

投資者感到壓力,他們購買股票的時間完美,以最大限度地提高他們的回報。當他們遭受損失時,他們後悔沒有早點行動。遺憾的是,想到他們一直看到它的到來。事實上,這是他們可能預料到的眾多可能性之一。不管他們中的哪一個成功了,投資者都會確信他們看到了它的到來。

關鍵要點

  • 事後諸葛亮偏見是一種心理現象,在這種心理現象中,人們確信自己在事件發生之前就準確地預測了事件。
  • 它使人對自己預測未來事件的能力過於自信。
  • 在投資中,事後諸葛亮的偏見可能表現為一種挫敗感或後悔,因為沒有在一個影響市場的事件發生之前採取行動。

金融泡沫破裂後,總是會受到大量事後諸葛亮的影響。繼上世紀90年代末的網際網路泡沫和2008年的大蕭條之後,許多專家和分析師清楚地表明,當時看似微不足道的事件實際上預示著未來的金融危機。他們是對的,但其他同時發生的事件加強了繁榮時代永遠不會結束的假設。

事實上,如果一個金融泡沫在發生時很容易被髮現,它很可能會被完全避免。

好主意

事後諸葛亮的偏見通常不在這個範圍內。在20世紀80年代的某個時候,如果有多少投資者認為比爾·蓋茨是一個聰明人,或者麥金塔是一個精巧的產品,那麼當他們“看到了未來”的時候,他們可能會深深後悔當初沒有購買微軟或蘋果的股票。實際上,他們可能會受到事後諸葛亮的偏見的影響。

投資者在評估自己預測當前事件將如何影響證券未來表現的能力時,應當謹慎。相信一個人能夠預測未來的結果會導致過度自信,過度自信會導致選擇股票不是因為他們的財務表現,而是憑直覺。

後見之明偏差與內在價值

事後偏見會分散投資者對公司客觀分析的註意力。堅持內在的評估方法有助於他們對資料驅動因素做出決策,而不是個人因素。

內在價值是指基於業務的各個方面,對股票真實價值的感知,可能與當前市場價值相符,也可能不相符。

定量和定性分析

內在估值通常會考慮公司的商業模式、公司治理和目標市場等定性因素。財務報表分析等定量因素可以幫助我們洞察當前市場價格是否準確,或者公司是否被高估或低估。

分析師通常使用貼現現金流模型(DCF)來確定公司的內在價值。DCF將考慮公司的自由現金流和加權平均資本成本(WACC)。

  • 發表於 2021-06-06 17:18
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  • 分類:金融

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