股息拖累

股息拖累是指沒有自動再投資計劃的單位投資信託基金(UIT)或交易所交易基金(ETF)股息結構的負面影響,即投資者不能立即將股息再投資。在發放股息和這些股息可以再投資之間有一個時間差。如果股價上漲,這個時間差可能意味著股息的再投資價格高於沒有時間差的情況。對於共同基金,沒有滯後或拖累。...

什麼是股息拖累(dividend drag)?

股息拖累是指沒有自動再投資計劃的單位投資信託基金(UIT)或交易所交易基金(ETF)股息結構的負面影響,即投資者不能立即將股息再投資。在發放股息和這些股息可以再投資之間有一個時間差。如果股價上漲,這個時間差可能意味著股息的再投資價格高於沒有時間差的情況。對於共同基金,沒有滯後或拖累。

關鍵要點

  • 當股價上漲時,股息拖累會降低業績,因為股息不會立即再投資。時滯意味著股息再投資的價格高於沒有時滯的情況。
  • 股息拖累影響單位信託,因為它們的結構。股息透過額外的人手,這意味著股息需要時間進行再投資。
  • 許多券商提供股息再投資計劃(DRIP),但這些股息再投資的速度取決於ETF的結構。
  • 共同基金沒有股息拖累。

瞭解紅利拖動

如果股東選擇自己將股息再投資,或者他們指示自己的經紀人這樣做,股息拖累會影響股東。

UIT的結構將股息支付推遲了數日,在不斷上漲的市場中,再投資的股價不斷上漲。如果沒有為股東提供自動股息再投資(DRIP)選項,資金再投資可能需要一週時間。與此同時,這些股票的價格將有所上漲,同樣數量的資金購買的股票將比立即進行再投資時少。

在一個衰退的市場中,股息拖累本身並不是一個問題。因為股價在下跌,這種滯後可能導致能夠用股息購買更多的股票。

股息滯後的存在是因為UIT有多個參與者。有了共同基金,共同基金公司可以拿走你的紅利,然後馬上把它放回他們的基金裡。他們控制著整個過程。在投資信託基金中,集合資產通常由投資銀行持有,因此股息將透過額外的人手進行分配。這增加了接收和/或再投資股息所需的時間。

一些券商提供股息再投資計劃,而其他券商則不提供。無論該計劃是否提出,ETF的結構將決定股息再投資是否存在滯後。

無股息拖累的ETF

股息拖動是UIT特有的功能。如今,大多數etf都是開放式管理投資公司。與UIT一樣,管理投資公司也需要幾天時間才能將股息存入股東的口袋。與UIT不同,管理投資公司可以選擇將利潤再投資,而不是發放現金股利,從而消除股利拖累。

管理投資公司的運營成本高於UIT,但其類似共同基金的結構允許更大的靈活性。投資者應根據其個人投資理念和獨特的生活狀況來評估投資質量。

股息有關係嗎?

雖然股息拖累足以讓一些投資者完全放棄UIT,但它們仍然是一種受歡迎的投資產品。事實上,今天交易量最大的一些etf是uit。對許多投資者來說,股息拖累並不重要。一些人發現,股息拖累的凈效應雖然有效且可衡量,但仍太小而不重要,特別是考慮到評估基金時的所有其他因素,如指數跟蹤、風險敞口、運營成本和稅收效率。此外,這種阻力在快速上漲的市場中是不利的,但在下跌的市場中可能是有利的。

股息拖累的真例項子

SPDR S&p500(SPY)ETF信託是一種單位信託。假設每股派發1.56美元的股息。單位持有人持有300股,因此在股息支付日將獲得468美元的股息。假設當天的股價是240美元。

股息將購買額外的1.95股或單位。現在假設需要幾天的時間來處理股息併進行再投資。SPY的股價已經漲到245美元,468美元的股息現在只買了1.91股。

雖然這看起來差別不大,但如果發生多次,會降低效能。在這種情況下,投資者購買股票的價格比沒有時間差的情況下高出2%。

為了抵消這一影響,這種滯後有時會帶來更好的價格。

  • 發表於 2021-06-06 18:03
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